消息辨析选股法，是指根据市场上流传的消息，对其价值进行辨析和分析，剔除没有价值或者虚假的、具有欺骗性的噪音消息，然后根据分析结果选择股票的一种选股方法。这里所指的消息，既包括公之于众的、已经确定的消息，又包括虽未公布，但已在市场预期之内的消息，还包括突如其来而市场没有预见到，或者跟市场预期相反的消息。
在介绍消息辨析选股法之前，有一个问题必须向大家介绍下，那就是美国经济学家尤金费马提出的市场有效性的假说。
金融市场有一个非常重要的功能，那就是传递信息。信息传递既包括外在信息传递，即场内场外各种人之间的信息交流，又包括内在信息传递，即各种信息对市场上股票的影响。
不同的市场对消息反应的灵敏度是不一样的。有些市场对信息非常灵敏，信息一旦出现，市场马上调整到位，不但用时非常短，而且调整的幅度非常准确；有些市场对信息的反应则非常迟钝，信息出现很长一段时间，市场才出现不到位或过度的调整。
根据市场传递信息的效率，可以把市场分成三类：弱有效市场，中度有效市场和强有效市场。在弱有效市场中，证券价格以过去的价格为基础变动，并以过去发布的消息作为变动的依据；在中度有效市场中，股价变动不但反映了历史价格和历史交易信息，还能够及时反映所有最新公布的信息；在强有效市场中，股价的变动则反应了所有公开以及未公开的信息，即其股价能够反映其理论上的真实价值。
在弱有效市场中，具有获知消息的优势，就比较容易获得丰厚的收益。
在中度有效市场上，只有那些专业人士才能够获利。
在强有效市场上，所有信息不管是公开的，还是未公开的，均已在股价上得到完美的体现，因此，在强有效市场上采用消息辨析选股法是徒劳的，是不可能获利的。
中国的证券市场即便走出了无效市场的行列，目前也只能勉强算是弱有效市场。因此，消息辨析选股法对中国股民来说，称得上是最重要的选股方法之一。
当你打开电视，或者进入某个网站，看到这样的新闻：“某某上市公司大股东将实现自己的承诺，向该上市公司注入优质资产。”接着一大批股评人士向广大散户发出振奋人心的号召：赶快买入股票。在你印象中，资产注入是前段时间的热点概念，只要有资产注入，公司股价必然上涨，于是，你义无反顾得买进了这家公司的股票。这里要提醒大家的是：先等等，不要着急，看看市场有没有反面的信息，这个时候，你要记住一句老话：兼听则明，偏听则暗。
在买进该公司的股票之前，要向自己提几个逻辑性很强的问题，通过对问题的解答过程，最终做出是否买入的决定：
1.资产注入为什么会推动股价上涨？（资产注入会带来更多现金流）
2.什么样的资产能够给股东带来额外收益，带来更多的现金流呢？（质量优良的资产）
3.该上市公司大股东注入的资产，真的像公司或者股评人士说的那样，属于优良资产吗？
4.如果是优良资产，肯定能带来丰厚的利润，为什么要拱手送人呢？
接下来该做的就是广泛搜集消息，通过自己的判断来得出结论。
来自政府的消息，主要包括三个方面。
第一，宏观经济运行情况统计数据。该数据主要由国家统计局统计发布，包括消费者物价指数（CPI）、国内生产总值（GDP）、失业率、固定资产投资额、贸易逆差、不良贷款增长率等。其中最重要的是CPI和GDP两个数据。
当CPI>3%时，一般认为存在通货膨胀；当CPI>5%时，则属于严重的通货膨胀。消费者物价指数本身不会对股市产生直接影响，但是当该数据过高时，一般会使股市指数下跌。
国内生产总值是一国或地区经济在一定时期内（通常为一年）所生产的产品和服务的总值。国内生产总值是用来衡量一个国家经济发展状况的重要指标。GDP对全国范围内的公司业绩进行统计，因此，如果一个国家的GDP高速增长，则牛市也不远。
第二，对利率、存款准备金率与税率的调整。
利率是央行调控经济常用的工具。从理论上来讲，利率会与股价的运动方向呈相反的关系。
存款准备金率同样是央行调控经济的又一重要工具，该工具主要用来调整货币供给。由于存款准备金率用来调控货币供给，且存款准备金率上升时，存款创造的杠杆系数变小，因此货币供给减少，从而使流动性收缩，这将对股市造成冲击；相反，当存款准备金率下调时，对于股市来说则是一个利好的消息。但是，事实上，央行频繁调整存款准备金率，其作用反映到股市上并不明显，这也是中国股市目前不成熟的原因。随着中国投资者的不断理性化，在不久的将来，存款准备金率一定会发挥出其应有的作用。
税率的调整一般由财政部和国家税务局协商确定，与股市相关的税种有以下几种：证券交易印花税，资本利得税、利息税。其中对股市冲击作用最大的是证券交易印花税。一般来说，印花税上调，股市将大跌或者盘整；印花税下调，股市将开始牛市行情。
第三，国家过某行业或某地区的政策调整。政府为了扶持某一个行业或者某一个地区的发展，会直接出台对该行业或该地区有利的经济政策，这样会直接刺激该行业或该地区上市公司的股价上涨。
来自上市公司自身的消息，能够给投资者选股提供最有利和最直接的判断依据。上市公司自身每一个变动，基本上都会对股价产生影响，至于影响的大小，则依赖消息本身的价值，市场的有效性以及市场的炒作程度而异。
弱有效的市场上，信息反馈到股价上，主要依赖于市场的炒作程度。但是不管如何炒作，最终股价仍然会回到其价值层面。因此在市场上对公司的信息进行炒作时，投资者要理性对待，冷静分析，认真抉择。
下面给出一系列问题，投资者要尝试寻找出所有问题的答案。当对每一个问题你都已经成竹在胸的时候，该公司出现新的消息时，就能够迅速地做出判断和选择。
（1）上市公司是如何盈利的？公司包括那几个业务部门，各个部门对公司业绩增长的贡献各占多大的比例？
（2）上市公司各个业务的发展前景如何？公司是否把重心放在某一个单一的业务中，即是否把鸡蛋放在同一个篮子中？
（3）上市公司主营业务属于哪个行业，该行业的发展前景如何？
（4）上市公司所处的行业中，存在哪些主要的竞争者？它们实力如何，占该市场的比例多大？
（5）上市公司的客户在哪儿？公司为了保持客户忠诚度，争取新的客户，做了哪些工作？公司客户对该公司的产品质量、售后服务评价如何？
（6） 该公司处于产业链哪一个环节？其上游合作企业实力如何，发展前景如何？上游合作企业对该公司的评价如何？
（7） 谁在管理公司？公司的经理人有过怎样的管理经验，他们的履历表是否能够让投资者满意？在过去的管理生涯中，他们是否一心为了公司，是否有过中饱私囊的行为？该公司过去的人事调动，特别是高层管理人员的变动是否太过频繁？
（8） 上市公司往年的财务报表是否存在作假的现象？公司如今的利润主要来自于主营业务收入的增长，还是来自偶然的投资所得？
当你对这些问题了如指掌的时候，就不用担心会受到市场噪音的干扰。
市场的信息，主要出自对市场变化敏感的专业人士，包括股票评论员，上市公司分析师、财经媒体工作人员等。由于存在利益相关，因此来自市场的信息往往是真假参半，并且很难判断真伪，需要谨慎对待。有两个方法可以帮助判断分析。
第一，可以参照上市公司信息判断法，对市场信息提出一系列问题，然后寻求答案。在寻求答案的过程中，假信息不攻自破，真信息则及时利用。
第二，虽然无法判断市场信息真假，但是可以判断专业人士的诚信度。通过计算比较股评员的过去推荐股票的收益情况、检验分析师所作分析的优劣和财经媒体报道事件的真假，来判断这些专业人士是否与相关企业存在利益关联。
在网络中，每个人都可以毫无保留地发表自己对某个公司股票的看法，对大盘的预测，并且不必为自己的言行负责任。正因为如此，各种杜撰出来的消息漫天飞舞，让投资者防不胜防。
真正值得分析的消息，是别人对于某些看似普通的现象的无心叙述，或者是你自己亲眼所见的一些小的事实。从一些无心的叙述或者小的事实中，往往能够捕捉到一种事物发展的趋势。捕捉到这些趋势，经常能够为你带来可观的收益。比如2006年，当你发现身边每个朋友都开始谈论股票的时候，你要思考一下，如果每个人都开始买股票，最大的收益者将会是谁？无疑是证券公司。那么上市的证券公司的股票，应该在你的投资组合中占到相当的比例。
噪音包括两种，第一种是指表面看上去跟某只股票相关，事实上对股价并不会有实质作用和影响的消息；第二种是指那些并不存在，而是由某些人编造出来并加以散布的虚假消息。
第一种噪音并不会让股价产生波动，分析出这种噪音，能够防止主观臆断形成的操作失误。
第二种噪音在被市场澄清以前，会对股价产生影响，而且往往这种影响是放大了的。这是由于虚假信息往往是由那些怀有某种目的的人编造出来的，能够在市场上流传开来，说明消息编造者存在一定的实力。这些编造者为了让股价形成他们计划中的走势，除了编造虚假消息以外，往往还会采取其他措施，让投资者对该信息的真实性深信不疑。
第一，公报预增或者预亏。上市公司由于信息公开、财务公开的要求，每季度都会发布业绩预报。由于公告发布的是预测的一个数字，因此法律上没有要求其准确无误，这让一些牟取暴利的人，有了钻法律空子的机会。建仓之后，就会想办法勾结上市公司，发布业绩预增公告，吸引散户跟进；庄家做空时，先行发布业绩预亏的公告，在投资者恐慌抛售的时候兜底买入。最后通过公告，解释前期业绩预报为何会出现偏差，使股价回到正常的水平上来。
第二，公司大股东注入资产，实现整体上市。从经验上来讲，整体上市概念的股票，都会有不俗的市场表现。但是，如果注入的资产质量欠佳，只会让上市公司背上额外的包袱，同时会摊薄整体上市前原有股东的收益。
第三，整数关口的畏惧。在技术分析派人士眼中，大盘的整数关口，个股的整数价位，对于某只股票来说，都是一个比较重要的利空。事实上，大盘的整数关口，个股的整数价位，对一只股票和股市来说并没有特别意义，仅仅代表一个普通的数字而已。
第四，“黑色星期五，红色星期一”。同整数关口前下跌一样，这一现象同样没有切实可信的理由来解释。唯一能够让人感觉有道理的理由，就是央行大都选择在周五晚上到周日这段时间公布新的政策。新政策的目的，大都是为了抑制经济过热，防止股市泡沫。因此政策公布以后，在第二个交易日，依旧是下一个星期一，股市开盘即会大跌。
上面只是总结了常见的几种噪音，更多的噪音，还需要投资者在市场中通过实践和总结来摸索和寻找。