外汇交易中A-book和B-book是什么意思？
现货外汇与其它金融工具不同，由于掮客商有可能成为客户的交易对手方，这也是A-book模式和B-book模式不同的地方。还有很多混合型掮客商则同时使用这两种模式。
A-book模式
假如掮客商把客户订单传递给流动性提供商或多边交易平台，这就是A-book模式。在此情况下，掮客商通过点差或者说佣金获得收入，且掮客商与客户之间没有利益冲突，由于无论客户红利与否，掮客商获得的红利都一样。
真正的STP/ECN掮客商只运营A-book模式，它们将所有的客户订单传递给流动性提供商。
B-book模式
假如掮客商不把客户订单传递给流动性提供商或市场，就是B-book模式。这类掮客商也称为做市商，是客户的交易对手方。这类掮客商可以通过一些风险控制策略更好的控制B-book模式带来的风险，如内部对冲和点差浮动等。
很显明，经营B-book模式会使掮客商和客户之间出现利益冲突，由于客户红利，掮客商就会亏损，反之亦然。客户常常忧虑掮客商会使用不合法手段确保红利。这就是很多掮客商同时经营两种模式的缘故原由,将一部分客户订单传递给流动性提供商，另一部分则留在掮客商内部。这种混合模式的红利特别很是高，被很多掮客商采用。
混合模式
混合模式的流行是可以理解的，因其可以进步掮客商的团体红利。此外，在这种模式下，掮客商只需将订单传递给各种流动性提供商就能在本身红利的同时，使客户也获得红利。
混合掮客商控制风险的关键是对客户进行分类，即把客户分为A-book模式和B-book模式。大部分行业风险控制软件都能判断怎样对客户进行分类，帮助掮客商使利益最大化。
以下几类交易者很可能被分为B-book模式：
·使用较大的杠杆比例
·每笔交易都投入较大的资金风险
·不设置止损的交易者
·交易量很小的交易者（就统计学而言，交易量很小的账户不太可能红利）
对交易者来说，混合模式并不肯定是坏事，由于就点差而言，许多混合型掮客商仍然特别很是有竞争力。对于B-book模式客户获得的红利（也就是掮客商的亏损），掮客商可以通过进步A-book模式客户的点差来填补，这种点差从流动性提供商获得。假如混合模式掮客商风险控制不佳，就会使自身因B-book模式客户大量亏损。
总结
许多掮客商根据客户及交易的详细情况对其进行分类。A-book模式下的客户订单被直接传递给掮客商的流动性提供商，而其它订单则被划分至掮客商的B-book模式。很多掮客商都是混合型，这种模式本质上并没有什么坏处。但是，许多交易者更倾向和STP/ECN掮客商交易。
作者：佚名
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