大家彷佛都根深蒂固的有着如许的一个思想，就是一级银行是最后的订单接收者，那么，一级银行的单子最后是对冲到哪里去呢？不知道大家有没有想过这个题目，今天笔者就针对流动性这个部分做一下分析，仅供大家参考。

 

为了照顾一下刚入行的小白们，我们先从终端说起，最后说到流动性的层级（放心，篇幅不会太长）。

 

做过外汇交易的同窗们一定都知道，本身在券商那里开了小我账户，存入保证金之后就可以交易了。每次的交易的订单都会发送到券商那边去，券商会根据追求的价格成交订单。那么，题目就来了，券商的报价是从哪里过来的呢？想必大家都知道，报价是从流动性提供商那边过来的，那么流动性供给商的报价是从哪里过来的呢？这个就不肯定所有人都知道了，是从Prime Broker（我们可以叫一级清算所）那边过来的，细致，他们仍旧不是银行级别的。以此类推，一级清算所的报价是从哪里过来的呢？是从一级银行过来的。所以大家请看下图，逻辑是这个样子的。

 

 

那么，所有人的订单最终的去向是一级银行，一级银行的这些订单应该抛给谁呢？下面我们来看下一张图。

 

 

上面的图，我们用花旗，德银，巴克莱，摩根大通来举例，由于他们都是一级银行。显然上面已经清晰的透露表现，各个一级银行之间是相互抛单的，银行间的详细对话可能是如许的。

 

花：哥们这要抛一万手的欧美空单，谁敢接？

德：小弟不敢接，小弟手里欧美空单比你都多，接了你的就爆仓了，谁想抛多单都抛给我啊，求多单。

巴：小花小德别喊了，本身留着吧，没人要。

摩：别呀，我在啊，我要，来吧都抛给我，大哥帮你解围，请大哥撸串就行。

　　（果然没有什么题目是一顿撸串儿解决不了的……）

 

当一级银行接受了太多的订单，就会出现大额的净头寸，假如净头寸过大，那么银行就会面临着爆仓的风险，所以他要把净头寸抛出去一部分来降低本身的风险。这个只是银行之前互相抛单的缘故原由之一。此外，当银行的净头寸已经超过这家银行的资产总值，那么一旦爆仓，银行就直接倒闭，所以这种风险偶然候对银行来说是致命的。

 

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