汇率制度又称汇率安排，是指一国货币政府对本国汇率变动的基本体例所做的一系列安排或规定。汇率制度是货币制度的核心组成部分，并受到货币制度的影响和制约，有什么样的货币制度就要求有什么样的汇率制度。

 

　　世界货币系统可以用不同汇率系统作为标志划分为三大类：金本位制、固定汇率制和浮动汇率制，这些汇率系统基本上是按金融历史的程序发展过来的。

 

　　一、古典的金本位制及其向纸币制的过渡

 

　　1880-1913年间，金本位以其最纯粹的情势占有统治地位，大多数国家的货币都与黄金挂钩，从而建立了在金本位基础上的汇率系统。因为黄金具有其它货币所不具有的精良特征：质地均匀、不易磨损、数量少而价值高等因素，所以黄金就成了最理想的世界货币。在金本位制度下，各国本身铸造金币，人们在国外购买商品时，只用付出与该商品价值相称的黄金货币就可以了。这时，各国货币之间就存在一个固定汇率，汇率由各国货币中的含金量来决定。

 

　　随着经济的发展，人们发现用黄金作为付出手段时，其携带不方便，于是各国当局开始渐渐过渡为使用名誉货币，但仍以金币作为本位货币，效果造成了大多数国家的黄金贮备削减。于是，金本位制进入了一个新的发展阶段，即金块本位制与金汇兑本位制的阶段。但是人们在使用中发现，这两种制度一样很不稳固。

 

　　1929-1933年经济危急爆发后，金本位制与金汇兑本位制都无法维持下去了，于是便出现了不能兑换黄金的纸币本位制。在此基础上，重要发达国家又把一些在贸易、金融上有密切关系的国家及国外殖民地联在一路，组成货币集团，建立其内部的汇率系统。重要的货币集团有英镑集团、美元集团和法郎集团，这使得世界外汇运动重要集中在英镑、法郎和美元之间，使外汇交易向有利于这些大国的方向发展。

 

　　但是这种制度也没持续多久，各货币集团之间的排他性以及贸易珍爱主义的盛行，造成了国际金融秩序的紊乱，使得纸币本位制不久后也退出了国际舞台，布雷顿森林系统及固定汇率制便取而代之。

 

　　二、布雷顿森林系统及固定汇率制

 

　　第二次世界大战以后，因为美国阔别战争区，大发战争财，其经济实力及黄金贮备均为世界第一，于是美国便迫切想建立一个同一的货币汇率系统，以便于外汇的流通和结算。与此同时，30年代的年经济与社会的动荡，也给世界留下了深刻的印象，于是经济学家及政治学家也决心建立一个新的汇率系统，以避免经济的紊乱，同时削减大冷落的影响。

 

　　在这种背景下，1944年7月，美、英、苏、法等45个国家的代表在美国新罕布什尔州的布雷顿森林村，举行了"联合和联友邦家国际货币金融会议"，又称"布雷顿森林会议"。该会议最终决定：美元直接与黄金挂钩，其它货币与美元作出既定的比价。这种系统一方面促进了世界经济的发展，另一方面又导致美国经济地位的相对降落，国际收支逆差赓续增大。1971年8月，美国总统尼克松切断了美元与黄金的联系，布雷顿森林系统到此结束。从此，世界进入了浮动汇率的时代。

 

　　三、现代外汇市场及其浮动汇率制

 

　　浮动汇率制的产生完全是天然形成的。浮动汇率系统是指一国的货币汇价不规定上下波动的幅度，外汇汇率重要由供应和需求的市场力量来决定。浮动汇率系统又可分为两类：自由浮动汇率和管理浮动汇率，其区别在于是否有当局干预其中。如今，大部分的国家都执行管理浮动系统。虽然浮动汇率系统下仍存在很多弊端，但不管怎样，外汇市场新的汇率系统已经建立了起来，并且还在赓续的完美之中。

 

　　根据被盯住的货币不同，浮动汇率制又可分为：

 

　　1、盯住单一货币浮动

 

　　盯住单一货币浮动是指将本国货币与某一外国货币挂钩。采用这种汇率浮动体例的国家，因为经济、历史、地理等缘故原由，与美国、法国等建立了密切的贸易和金融关系，为使这些关系持续稳固地发展下去，避免双边汇率频繁波动带来不利影响，这些国家将本币盯住美元或法国法郎等单一货币。

 

　　2、盯住一篮子货币浮动

 

　　盯住一篮子货币浮动是指将本国货币与一篮子货币挂钩。这种盯住体例又分为两种情况：一是直接将本币盯住分外提款权，有利之处是简便易行，可保持汇率的相对稳固；不利之处是因为美元在分外提款权中占40%的比重，盯住分外提款权在很大程度上照旧重要盯住美元；二是将本币盯住本国自行设计的一蓝子货币，蓝子中的货币由与本国经济联系最为密切的若干国家的货币组成，各种货币所占的权数，通常按本国对外贸易总额中各重要贸易伙伴国的份额，或按本国对外贸易的货币构成来确定。盯住一篮子货币比较稳固，汇率波动的幅度相对较小。

 

　　分外提款权的含义

 

　　分外提款权是按照美元、德国马克、法国法郎、日元和英镑五种货币的价值和肯定权数来定值的，实质似同"一篮子货币"。其币值较稳固，可用于当局间的结算或向其它成员国换取外汇，填补国际收支逆差。欧洲货币单位是以欧洲经济共同体九国货币为定值基础，按比例混合组成的一种货币系统，作为共同体内部使用的记账单位；其成员国有任务干预外汇市场，维持相对的固定汇率制（每五年调整一次）；币值也较稳固，虽然没有现钞在市场流通，但却成为国际结算货币。

 

　　香港联系汇率制

 

　　香港于1983年成功执行联系汇率制度。从1983年10月17日起，香港发钞银行同等以1美元兑换7.8港元的比价，事先向外汇基金缴纳美元，换取等值的港元《负债证实书》后，才增发港元现钞。同时当局亦承诺港元现钞从流通中回流后，发钞银行同样可以用该比价兑回美元。执行联系汇率制度后，维护稳固的汇率成为香港货币政策的唯一目标。从诞生以来，联汇制优秀运作了很多年，使香港避免了亚洲货币贬值危急，更为香港经济带来短期和中期的繁荣。

 

　　中国汇率管理制度

 

　　自2005年7月21日起，我国开始执行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。即：人民币汇率不再盯住单一美元，而是参照一篮子货币、根据市场供求关系来进行浮动。这里的"一篮子货币"，是指按照我国对外经济发展的现实情况，选择若干种重要货币，赋予响应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的转变，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳固。

 

　　篮子内的货币构成，综合考虑了在我国对外贸易、外债、外商直接投资等外经贸运动占较大比重的重要国家、地区及其货币。参考一篮子注解外币之间的汇率转变会影响人民币汇率，但参考一篮子货币不等于盯住一篮子货币，它还必要将市场供求关系作为另一紧张依据，据此形成有管理的浮动汇率。该制度将有利于增长汇率弹性，克制单边谋利，维护多边汇率。