外汇保证金交易的确好处许多，但怎样选择保证金公司却学问更多。根据我的考证，目前进入中国的外国保证金公司大约有几百家，而且国有银行也已经开始开办外汇保证金营业。怎么选择？既让人眼花狼籍，又让人闻风丧胆。

选择保证金公司或保证金外汇交易平台，当然是选择国有银行的更安全。但是，这种安全可能仅仅是生理上的——虽然国有银行不会将客户的保证金卷走，但它们大都没有与国际市场接轨，很少有人研究保证金交易的基本规则，而且风俗于垄断，店大欺客，这可能是很多客户之所以会对彵们敬而远之，甚至不得不选择境外金融机构的根本缘故原由。例如，上海黄金交易所天天的交易量只有几百公斤，国际市场上一个小我大户的交易量就可能有这么多。再如国家外汇市场天天的交易量只有几亿人民币，与世界上一个小银行相比也可怜。这种状态持续了很久，使市场不得不嫌疑它到底想不想办这个市场，更不敢想它与国际市场接轨了。客观地说，因为中国的外汇和黄金等假造金融市场仍然是一个特别很是不正规的外汇买卖市场：垄断式的经营可以维持“霸王报价”——交易成本很高，产品设计可以不按国际标准，报价也风俗自成一体，人性化程度很低，所以参与的人必然很少。

相反，境外的保证金公司之所以能够发展较快，正是由于它们有我们国内金融机构所不具备的甜头。有读者可能问，参与境外保证金交易安全吗？我在前言中曾经指出，1992年时有些外国公司打着外汇期货或保证金交易的幌子在深圳，海南等地设局对赌，致使很多外汇投资者倾家荡产，甚至有卷款逃跑的案件发生。但我同时也指出，1992年的保证金公司都是非法的。不仅在中国非法，在全世界都是非法的。而在2000年以后成立的保证金公司大都是在所在国依法注册，接受所在国金融监管的。虽然监管程度有松有紧，但在近几年的经营中没有发现所谓挪用客户保证金征象，更没有保证金公司卷款逃跑的征象发生，道德风险不是没有，但有不少公司是诚实经营的。因此我负责任地讲，忧虑保证金公司将客户的保证金卷走是不需要的，忧虑赚了钱拿不回来也是不需要的。当然，我不保证所有的保证金公司都没有道德风险，相反，我频频地提示投资者要郑重选择。

那么，我们选择保证金交易平台应该细致那几个方面呢？

一、监管要适度，不仅是严。虽然保证金公司至今没有发生将客户的保证金卷走的情况，但是保证金公司倒闭的风险不是不可能，也不是不存在。这几年，因为全球金融市场的波动率偏低，对金融机构风险控制能力的要求也偏低，因此，所有保证金公司都能生存，甚至没有亏钱的。但是，壹旦市场出现较大的波动，分外是急剧的波动时，对保证金公司风险控制的能力，以及所在国的监管水平就是严厉的挑衅。对这个题目各国金融监管部门也已经渐渐熟悉到，比如英国和日本等国家在2006年就规定，保证金公司的注册资本从500万美金进步到5000万美金，日本，澳洲，英国等国的金融监管部门还规定：保证金公司必须与银行对接，或者将客户交易的60%卖给大银行，也就是说，必须由更大一级的金融机构——重要是银行——部分地承担保证金公司的经营风险；还有的国家规定，一次交易100万美金以上的保证金下单，保证金公司必须转交银行接单(所以，假如在保证金平台上一次买卖100万美金以上的手数(大约1000手以上)会特别很是慢，由于保证金公司必须交银行确认后再与客户成交)。所以，我们选择保证金公司首先要看它有没有正式注册，接受什么国家的监管，监管的程度以及水平。一样平常来说，选择监管适度的国家的保证金公司比较安全，分外是当出现体系性金融风险时投资者的珍爱网有大银行和国家两层，中小投资者会得到肯定程度的珍爱，一样平常不会受保证金公司破产之疟。相反，有的保证金公司为了躲避监管，有心注册在某个小岛上，或者注册在根本不监管的国家。如许的公司最好别选。但是，如今有人经常提，国外对保证金公司根本不监管，因此所有保证金公司都是不安全的，甚至悉数是骗人的。这个看法特别很是片面，可能也是受传统金融概念约束所致。我在本书第二章中已经专门说明，外汇保证金交易与外汇期货交易有一点紧张不同，这就是，外汇保证金是坐市商制，而外汇期货是交易所制，交易所是有形的，坐市商是无形的，交易所可以管，保证金无法管(严酷监管)。大家可以设想一下，对香港满街都是的兑换店怎么监管？显然，没有日常监管比情势上监管很严要现实的多，强的多。所谓适度监管，就是说，在注册资本，挪用客户保证金以及对敲的比例上进行严酷监管。除此之外，一概不管，或让市场本身管。不好的保证金公司没人去，网上一片骂名，这就是最好的监管。

二、要讲诚信。必须强调，如今的确有保证金公司存在许多道德题目。有的保证金平台以为彵们在海外注册，投资者不可能诉告它们，因此经常变换收费标准和隔夜利息计算方法，甚至调整点差，制订“霸王”条约。这类保证金公司，投资者在网上都有投诉，可以检索到。因此，初选保证金公司的投资者必须问清：佣金等收费标准和隔夜利息的计算方法会不会任意变动，交易点差是不是固定，会不会随着行情转变而任意调整。更要到网上查一查，它们有没有“霸王开店”的“前科”，有没有随意变更交易费用的恶行！

三、保证金平台自己运转的稳固性，与国际市场(报价)数据的同等性。必须承认，因为风险管理的水平和能力不同，平台所用软件的性能和先辈程度(服务器大小)不同，以及网络服务器距离中国大陆的距离不划一缘故原由，各家保证金平台运转的稳固性差别很大。有的平台当国际市场发生大波动时甚至经常死机(公平地讲，完全不出现交易停止的平台可能还没有，但死机，分外是在大行情时死机却大多是恶意的)，使炒外汇者无法交易。这种平台当然不能选。还有的平台稳固性差，佣金或点差是随价格变动幅度而浮动的，这种平台最好也不选。更多的保证金平台有与国际市场(报价)数据不同等的情况发生，而且不同等的情况每每是单边的，既总是对投资者一方不利。这种情况显然在交易软件中存在恶意的设置，是向投资者转嫁风险。如许的平台当然也不能选；

四、交易成本的考虑。目前，各家保证金平台的交易费用也是千差万别的，有的高达20点，有的只有三点，有的甚至在广告中宣称没有点。必须强调，任何保证金交易平台都必须付出成本，而且重要是交易成本，因此，没有成本或成本很低未必就好。但是，因为风险管理水平的不同，付出(上级坐市商)银行的交易费用不同以及运行管理的成本不同，在佣金(买卖点差)上出现高一点或低一点是正常的，有差距也投资者是应该理解的。但是，成本太高，或者太低却有大忌，可能隐蔽着伟大的隐患。投资者在保证金平台上交易，当然盼望支出的成本越低越好，因为存在竞争，保证金平台也盼望降低成本。因为全球投资者的选择是自由的，保证金交易体系普遍地在降低收费标准也是实际的——这也是为什么国内银行的保证金平台竞争力不高的缘故原由。但是，的确有不少境外保证金平台在行使国内投资者的“孤陋寡闻”而有心加大费用，向投资者过多转嫁风险和成本的情况。比方说，有的平台收费高达16个点，甚至20个点，比应对正常经营的成本支出高出很多，这对投资者显然不公平。相反，我们也必须细致有些平台宣称本身没有费用，只有一、两个点的点差，没有佣金(点差就是佣金)的情况。必须强调，没有费用等于不于银行对接。因此，这不是骗人，也是特别很是伤害的！我们知道，在保证金交易监管比较严酷道位的国家，保证金公司必须与银行对接或者将客户交易的60%卖给大银行，也就是说，必须将大部分交易转交给银行接单(只有40%是可以对敲的)。那么，由银行接单是必须付出费用的，保证金公司向银行交费，而不向投资者收费，这只能说明：它们没有与银行对接，100%的交易通过对敲冲掉了。况且，所有保证金平台(计算机网络)都有维护费用和人员开支，可能还包括税金等。这些费用相加最少也有3个点。因此，投资者必须细致：宣称本身只收一、两个点，甚至没有点的保证金公司只有两种可能：一是根本不向银行转单，投资者的悉数交易完全对敲，也就是市场常常讲的对赌，如许的平台当然可以节省费用，但风险是特别很是大的；二是靠“跑点”赢利，名义上费用少，现实上一点不少，甚至更多。必须强调，如许的平台如今不少。我在调查中总结，一样平常4个点左右是保证金公司基本维持正常运转的保本点，6个点有正常的红利(维持正常的红利水平对保证金公司和投资者来说都特别很是紧张，保证金公司不能赢利，就要想歪门邪道了)。当然，假如客户特别很是多，交易量特别很是大，4-5个点也能做到很好的红利——题目是保证金公司大多数是小公司，没有那么多客户。高于6个点，属于费用偏高，低于3个点则是自欺欺人，投资者要警惕；

五、选择具有更多人性化设计的保证金平台。操作简洁特别很是紧张，双机备份，电话下单等特别很是紧张。另外，保证金公司必须多为客户操作考虑，人性化设计越多投资者越喜好。比方说有的交易平台，页面设计简洁明了，便于投资者下单操作。平台上明示了各个货币对天天的隔夜利息损益。另外，具有重点价位提示功能，结合交易的看图功能。备选交易币种雄厚，直盘、交叉盘统统。下单界面市价、限价、止损对冲都有；界面可以保留较长时间，便于短线操作；非市价单都不占用保证金，便于资金的最大化使用。独特的下一单成交单便于客户不实时盯盘操作；交易单位可以天真选择，最少是0.1单位。多单可以天真调整平仓顺序。限价单没有点差，最大限度地维护了客户的利益。这些设计都是为客户交易方便所考虑的，投资者在选择保证金平台时可细致类似设计；

六、出入金渠道必须通顺。与出金相比，入金可能更紧张，由于保证金交易可能出现必须马上补仓的需求。假如渠道不通顺，一笔汇款三天才到，投资者的仓可能早爆了。当然，出金也要快，但是，安全可能更紧张。因为保证金公司与客户都是不晤面的，大多数情况下是通过网络联系，为了避免内部人“盗窃”客户资金，很多保证金公司都要求客户在出金时必须在“出金申请”上亲笔签字。有投资者可能认为这很烦琐，而这正是珍爱投资者的必须。必须承认，如今大多数保证金公司存在地下通道出入金的题目，而能够解决这一题目的保证金公司特别很是少，因此，投资者最好选择有正规出入金渠道的保证金公司。

七、好选择在国内有代理咨询服务机构的保证金公司。客观地讲，敢于公开地代理境外保证金公司营业的国内机构(包括小我)如今也特别很是少。而特别很是少并不等于没有。而有机构代理一定比找不到人好。境外保证金平台大都远在“天涯”，而投资者经常会碰到如许那样的题目必要咨询。什么事都打(国际)远程，对投资者来说也不公平。而国内有代理，一是随时可以帮助投资者解决开户，出入金以及操作中出现的各种题目，并为投资者提供各种各样的咨询服务，包括操作支撑。对投资者来说，在国内能够找到人，与根本见不到经营管理者面在生理上特别很是紧张，假如一个保证金平台连在中国大陆建立代理机构的自傲心都没有，那怎么才能让投资者放心呢。

八、当然最好是选择中国境内的保证金交易平台。从提防道德风险的角度，能够使用法律自卫，珍爱投资者利益的地点只有中国。虽然在全球化的今天，国际法也能制约恶意侵害(投资者)者，但对保证金公司的潜伏性及侵权手段的花样翻新来讲，使用国际法基本不可能，何况成本也伟大。客观地说，如今投资者之所以选择境外开户，一是不得已，二是信赖外国人可能比中国人更实在。但是，无论怎么说，将钱汇到国外，内心照旧不塌实。因此，我与许多投资者一样，盼望大陆境内也有保证金公司和保证金交易平台。当然，正如我在第一段中已经告诉大家的，中国境内的保证金平台虽然有，但目前都没有与国际市场真正接轨，而境外的保证金公司想进入中国，难！但是，我也要报告投资者，一种介于两者之间的保证金参与模式已经诞生。这就是，资金不出境，或者通过银行正规通道出境，交易平台在境外的体例。虽然投资者的入金不是通过中国国有银行，但外资银行已经开办了这项营业，而且入金银行就是保证金平台的经营者之一。应该说，这种模式起码打消了很多投资者害怕资金被骗的风险。应该说，这既是国内保证金投资者的福音，也是对国内银行和金融机构的伟大压力。由于，竞争是真的来了，而且瞄准的是我们中国人最微弱的保证金交易。