对于市场包容统统的假设。我们认为包容性是技术分析的基石。技术分析者认为，能够影响股价的任何因素——经济的、政策的、生理的等等——现实上都反映到价格及其成交量上了。 技术派研究市场活动的效果，基本派则追究其前因。技术派当然知道市场涨落一定有缘故原由，但他们认为这些缘故原由对于分析展望无关痛痒。既然基本面信息已经反映在价格之中，那么再研究它们就多余了。图表分析抄了基天职析的近道，反过来却不然。

 

很多技术分析者不乐意接受“多余”的信息，由于它们有可能影响或干扰他们研读图表的工作。图表派元老约翰·迈吉(John Magee,《股市趋势技术分析》的作者)就是工作在真空之中的典型人物。他在麻州春田市的一间小办公室里工作，连窗户都用木板钉上，以防外界干扰。他曾说过：“当我走进这间办公室，就把世界留在表面了，我只埋头于研究我的图型。这个房间不论是在大风雪或是6月里月色洁白的夜晚都一样。在这里，我不会对客户不尽职，看见太阳出来就说‘买进’，看见下雨就说‘卖出’”。

 

技术派认为，在出入市详细时机的选择方面，技术分析更有前瞻性和可操作性。当一个紧张的市场迁移转变初露端倪时，市场常常体现得颇为奇特，从基本面上找不到理由。而技术派此时却比较自傲，当大众常识同市场变化牛头舛错马嘴时，也能够“众人皆醉而我独醒”，应付裕如。他们乐于领先一步，当少数派，由于他们晓畅，个中缘故原由迟早会大白于天下，不过那一定是事后诸葛亮，他们既不乐意也没需要坐等，丧失良机。

 

下面，我们在细致分析“价格以趋势体例演变”这个假设前提。趋势性是技术分析的核心。技术派研究股价图表的悉数意义，就是要在一个趋势发生或迁移转变的早期，及时正确地把它揭示出来，从而达到顺势交易的目的。为什么股价会以趋势体例演变呢?技术派认为，这当然是牛顿惯性定律的应用。为什么股价涨高了之后会转势下跌呢?据说这是牛顿的地心引力的作用。

 

随机信步派代表马尔基尔认为，技术派有关趋势持续的可能缘故原由有二：第一是群众生理的直觉天性。当投资人看到热门股节节上涨，就急着想加入抬轿，所以涨价自己造成支撑将来涨价预言的实现。第二是由于公司基本资讯取得的不公平征象。某些有利新闻发生时，总是内部人士最早知道并买进，造成股价上涨。他们再告诉他们的同伙，同伙跟着买进，然后专业人士得到了新闻，大型机构法人大量买进。最后你我这些后知后觉者也知道了跟进，使价格涨得更高。有利多新闻时，这个过程使价格渐渐上涨;反之，则渐渐下跌。

 

尽管马尔基尔的观点能够部分地诠释个股上涨或大盘短期上升的缘故原由，但并不能揭示出股市长期趋势的成因。马尔基尔认为，股市活动只是一种随机信步，但又说“买入长期持有”是比技术操作更有用的投资策略。现实上，“买入长期持有”策略自己就是以股市长期趋势走牛为基本前提的，只不过马尔基尔自己未自发地意识到而已。

 

最后，我们谈下“历史会重演”的假设。 历史会重演说得详细点就是，打开将来之门的钥匙隐蔽在历史里，或者说未来是曩昔的翻版。

 

技术分析和市场举动学与人类生理学有着千丝万缕的联系。由于“江山易改，本性难移”，所以股市历史会重演，正如圣经所说“阳光底下无奇怪事”。

 

历史的重演体现为时间周期的再现与价格型态的重演。下面举个例子。

 

美国华尔街两次股灾的惊人相似。1929年10月29日，美国股市大崩盘;1987年10月19日，美国股市又一次暴跌。这两次暴跌，在发生的季节、时间间隔和价格形态上都有着惊人的相似性。投资者细心查找其时间会发现：从阳历上看，两次股灾高低点的时间差了11天;但从农历上看，最多差1个月，考虑到1987年有闰6月(即夏历6月有两个)，现实上两次股灾高低点的时间最多仅差1天，足见其重演的高度相似性。

 

这里，我们想说的是：汇市股市历史是存在重演的征象，可是像1929年和1987年两次股灾那么惊人相似的例子是很少的。所以，汇市股市历史经常会以改头换面的体例重演，因此很多股民不能精确地予以识别，一次又一次地与股市大机会失之交臂，或一次又一次地被股市戏弄而套住。其实，汇市股市是按照人性的弱点来设计的，人性弱点是很难改变的，所以股市历史会重演。我们只要善于学习调研，并努力战胜克服自身的人性弱点，就很有盼望在外汇市场上脱颖而出，重振雄风。