因为利率与汇市痛痒相关，根据INTEREST RATE PARITY (IRP )，国家调升利率，其货币便会升值，反之亦然。理由是如许的，如果美国储蓄利率上升而日本利率不变(而利率上升并不影响股市或任何投资项目回报)，投资人士得知存款于美国比存于日本所得的利息回报较高，资金将会从日本转而注入美国，美元的需求增长而日圆的需求下跌，故此，美元升值而日圆相对走软。

加息通常令汇价升值但IRP的限定是如许的，它假设了投资人土只着眼于银行存款及利率升降不会影响其他投资项目回报。举一例说明，假设美国联储局忽然公布加息，按揭利率势必追随上升，投资于房地产人士的投资成本上升，投资需求降落，美元需求及汇价均会降落。推论下去，企业融资利率上升，公司成本增长、回报降落，投资于美股之资金及汇价亦会下跌。

我们不难发现，除了IRP 外，还可以有STOCK PARITY 或任何ASSET PARITY ，只要任何情况导致回报较高、吸引外资流入的都可成为升值的可能；但之前所理解，加息能增长存款资金流入，却又减低股市回报，吓怕外资，于实际中，加息会导致货币升值照旧贬值呢？其实以上情况是会统一时间发生并于市场中消化，但普遍而言，加息通常与升值同时出现。

央行有条件加息时，多是经济有持续增加时，投资者预期经济乐观并流入资金，导致货币升值；相反，减息刺激经济却让投资者知道经济情况恶劣，若预期减息未能扭转经济，将吓怕投资者并引致贬值。

这表现了实际中预期如何影响汇市，例如投资者预期美国会加息，美元将会升值并持续消化预期加息新闻，当美国如预期般加息，汇市因为早已消化，将再无影响，这就是所谓的“BUY ON THE RUMOR AND SELL ON THE FACTS ”，但若效果与实际不符，汇市将出现较大波动。

数据佳汇价未必会升另外，外汇投资者多会行使国家宣布的数据作准则买卖。一样平常投资者若看见数据理想，便认为经济将会理想，汇价便该上升，但其实这是存在着误解的，因为数据都是过往的统计，如12年7月份零售额大幅上升时，那么7月份对美元的需求已增长，汇价在7月份该已上升，所以在8月份宣布7 月份的数据时，汇价不应于8月再上升；但宣布过往的数据如何影响后市，其实因为大幅的上升，影响了投资者对未来的预期，令投资者信赖这是趋势而并非临时之效应，故此，对未来之向往令其货币得以升值。理解这点后，信赖有助各位如何从基本面分析汇市。