但欧洲债务危急令欧元汇价大幅滑落，尽管欧盟及国际货币基金组织（IMF）推出救市方案，仍未能重振市场对欧元的信念。欧元区经济前景不明朗加上欧元跌势未止的情况下，欧元作为国际贮备货币地位也备受摇动。本文重要介绍欧洲债务危急对外汇市场的影响，盼望对外汇投资者有所帮助！

一、外汇市场简述

外汇市场：是指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场。是金融市场的重要组成部分。曩昔，一样平常人对外汇市场的了解仅是一个外币的概念，然而历经几个时期的演进，它已较能为一样平常人了解，而且已应用外汇交易为理财工具。外汇市场是国际汇兑的简称。

外汇市场的概念有静态和动态之分。动态外汇，是指把一国货币兑换成为另一国货币以清偿国际间债务的金融运动。从这个意义上来说，动态外汇等同于国际结算。静态的外汇又分为广义和狭义。广义的外汇是外国外汇管理法令所称的外汇。它泛指统统对外金融资产。

现行的《中华人民共和国外汇管理条例》第三条规定，外汇是指以外币透露表现的可以用作国际清偿的付出手段和资产。狭义的外汇是指以外币透露表现的用于国际结算的付出手段。

总之外汇市场：是指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场。是金融市场的重要组成部分。

外汇市场从创始至今已历经数次的改变。曩昔，美国及其友邦皆以BrettonWoodAgreement为准则，即一国货币汇率钉住于其黄金预备的多寡，然而在1971年的炎天，尼克松总统停息美元与黄金的兑换后，而产生了汇率浮动制度。如今一国货币的汇率取决于其供应与需求及其相对价值。停滞的削减及机会的增长，如共产主义的瓦解、亚洲及拉丁美洲的戏剧性经济成长，已为外汇投资人带来新的契机。    

二、外汇市场是全球最大的金融市

贸易往来的频繁及国际投资的增长，使各国之经济形成密不可分的关系，全球的经常性经济报告如通货膨胀率、失业率及一些不可预期的新闻如天灾或政局的不安定等等，皆为影响币值的因素，币值的变动，也影响了这个货币在国际间的供应与需求。而美元的波动持续抗衡世界上其它的货币。国际性贸易及汇率变动的效果，作育了全球最大的交易市场－外汇市场，一个具高服从性、公平性及流通性的一流世界级市场。

外汇市场的驱动力外汇交易市场是个现金银行间市场或交易商间市场，它并非传统印象中的实体市场，没有实体的场所供交易进行，交易是透过电话及经由计算机终端机活着界各地进行，直接的银行间市场是以具外汇清算交易资格的交易商为主，他们的交易构成总体外汇交易中的大额交易，这些交易创造了外汇市场的交易巨额，也使外汇市场成为最具流通性的市场。

国际外汇市场是现行国际市场中最年轻的市场。创建于1971年废止金汇兑本位的时期。FOREX市场的日流通额达到4-5万亿美金----是世界交易数量最大的市场。再没有如此稳固和安全的市场！FOREX市场是世界经济的中枢体系，它总是反映当前时事事件，市场不能承受崩盘和突发事件。

外汇市场是全球最大的金融市场，单日交易额高达1.5兆亿美元。在传统印象中，认为外汇交易仅适合银行、财团及财务经理人所应用，但是经过这些年，外汇市场持续成长，并已连结了全球的外汇交易人，包括银行、中间银行、掮客商及公司组织如进出口业者及个别投资人，很多机构组织包括美国联邦银行都透过外汇赚取丰厚的利润。现今，外汇市场不仅为银行及财团提供了获利的机会，也为个别投资者带来了获利的契机。 

三、影响外汇市场的因素

影响汇率的重要因素政治局势：国际、国内政治局势转变对汇率有很大影响，局势稳固，则汇率稳固；局势动荡则汇率下跌。所必要关注的方面包括国际关系、党派斗争、紧张当局官员情况等

经济形势：一国经济各方面综合效应的好坏，是影响该国货币汇率最直接和最重要的因素。其中重要考虑经济增加水平、国际收支状态、通货膨胀水平、利率水平等几个方面。

军事动态：战争、局部冲突、等将造成某一地区的不安全，对相干地区以及弱势货币的汇率将造成负面影响，而对于阔别事件发生地国家的货币和传统避险货币的汇率则有利。

当局、央行政策：当局的财政政策、外汇政策和央行的货币政策对汇率起着特别很是紧张的作用，偶然是决定作用。如当局公布将该国货币贬值或升值；央行的利率升降、市场干预等。

市场生理：外汇市场参与者的生理预期，紧张影响着汇率的走向。对于某一货币的升值或贬值，市场每每会形成本身的看法，在达成肯定共识的情况下，将在肯定时间内左右汇率的转变，这时可能会发生汇率的升降与基本面完全离开或央行干预无效的情况。

谋利交易：随着金融全球化进程的加快，充斥在外汇市场中的国际游资越来越重大，这些资金偶然为某些谋利机构所掌控，因为其交易额特别很是伟大，并多采用对冲体例，偶然会对汇率走势产生深远影响。如量子基金阻击英镑、泰珠，使其汇率在短时间内大幅贬值等。

突发事件：一些庞大的突发事件，会对市场生理形成影响，从而使汇率发生转变，其造成效果的程度，也将对汇率的长期转变产生影响。如911事件使美圆在短期内大幅贬值等。

四、外汇市场的上风

因为外汇市场重要以流动性资产构成，每日国际市场成交量超过1万亿美元，与股市、债市相比其对于政治等因素的反应程度要大许多。面临风险时，国际谋利客为达到规避风险的目的，敏捷地由一种货币转换为另一种货币，如许就进一步加大了汇市的波动程度

外汇市场与其他金融市场相比的上风，也就是外汇市场的明显特点就在于外汇市场24小时无休，资金流动性极高，几乎无内幕及市场操纵举动等。而股票、期货市场等，都有肯定的开市时间，无法做到24小时持续交易，市场的规模也相对比较小，容易被人为操纵，同时交易成原形对特别很是低廉。

外汇市场与股票市场最大的不同在于，外汇市场不论在熊市或牛市、买方或卖方都有同样的获利机会。股票市场通常被视为是一个买方的市场，由于在相干的法律架构下，市场并不鼓励放空操作，但因为外汇的买卖体例会同时牵涉到一买一卖，因此就没有先买照旧先卖的结构性题目。换句话说，不论市场的走势向上或向下，对外汇投资人而言，获利的机会都是均等的。

外汇市场与期货市场相比，成交的即时性及便利性大大进步，期货市场的每笔交易都有不同的成交日、不同的价格或是不同的合约内容。一笔期货的交易每每要等上半个小时才能成交，而且最后的成交价肯定相差甚远。虽然如今有电子交易的辅助及限定成交的保证，但是市价单的成交仍是相称的不稳固。

而外汇则能够提供稳固的报价和即时的成交，投资人可以用即时的市场报价成交，即使是在市场状态最繁忙的时候，无法成交的情况。在期货市场中，成交价格的不确定是由于所有的下单都要透过集中的交易所来撮合，因此就限定了在统一个价位的交易人数、资金的流动与总交易金额。而外汇交易商的每个报价都是实行的，也就是说只要投资者乐意即可成交，不会出现有价而不成交的情况。

五、欧洲主权债务危急对外汇市场的影响

欧洲的债务危急是以主权债务危急的情势出现，即当局的资产负债表出现题目。欧洲国家的主权债务危急有其历史、体系体例和自身的缘故原由。在欧元区成立后，欧盟17个成员国摒弃了本国的货币，同一使用了欧元，并且成立了欧洲央行以此来对欧元进行监管。在如许的背景下，欧元区成员国等于摒弃了货币政策以此来换取经济同一。

但是因为各国的经济状态参差不齐，这种货币联盟程度过高，财政联盟程度过低的效果，导致了资金严重的国家不得不寄托发放国债来获得生存空间。因为自己的经济状态没有改善，随着融资成本的赓续增长，导致这种新债偿旧债的体例难以维持，加上评级机构推波助澜，就形成了恶性循环的效果。

欧洲危急仍然在赓续的发酵，欧盟向导和国际货币基金组织做出了积极的动作。在布鲁塞赛尔峰会上达成了对于希腊的纾困协议，但同时附带着苛刻的条件，要求希腊要不仅要进行财政紧缩。而且要降低人民的福利，希腊前总理帕潘德里欧迫于压力和民众的反对不得不选择辞职，帕帕季莫斯临危受命。这位经济学出身的新总统被人民给予厚望，但是这种政权的更替短期内无法带来实质的改变。

假如希腊不进行财政紧缩和降低开支，对于欧盟其他成员国来说，救助就可能是个无底洞。但遭到了希腊人民的强烈反对，认为诘问诘责希腊高福利是偶然义的。在交出了货币权和财政权之后，如何解决希腊经济的竞争力才是难题。双方的会商一度陷入僵局，目前希腊仍然没有获得第二笔救济资金。同时债务的置换大限将至，假如不能与债权人达成一向，希腊将无法偿还3月20日到期的债务。届时将被市场视为是无序违约，欧盟也将会失去欧元的控制权，对于欧盟首脑来说，将来的题目仍然任重而道远。

六、欧债危急的赓续加剧

随着欧债危急的赓续加剧，欧元区成员国经济体现也日趋恶化，欧洲央行行长特里谢上周六透露表现，仅靠欧洲央行不能解决欧元区的经济题目。经济学家认为，欧洲央行应当扭转此前的升息行动，下调利率来刺激经济增加。

欧洲央行(EuropeanCentralBank)行长特里谢(Jean-ClaudeTrichet)上周六(9月3日)透露表现，仅靠欧洲央行不能解决欧元区的经济题目。他再次呼吁欧元区当局敏捷批准各自正在讨论的财政紧缩措施。

自8月初重启证券市场计划(SecuritiesMarketsProgramme)以来，欧洲央举动防止意大利和西班牙债券价格无序下跌已经花费了416亿欧元。特里谢号召欧元区当局敏捷通过各自正在讨论的紧缩措施，他认为正是欧元区一些大国先前忽视欧盟(EuropeanUnion)的经济规定，才酿成今上帝权债务危急的苦果。

欧洲制造业产出的萎缩以及企业、消耗者信念的挫败暗示地区经济二季度增加微弱的状况可能连续至第三季度。欧洲央行影子委员会由15位经济学家和资产管理者组成，这些成员关注经济发展动向和地区货币政策，并每月提出建议。

欧洲央行今年加息2次，每次25基点，将指标利率自1%上调至1.5%的水平。欧洲央行影子委员会日前透露表现，欧洲央行应在年内下调利率，以避免让经济滑入衰退的深渊。巴克莱资本(BarclaysCapital)驻伦敦的首席欧洲经济学家JulianCallow透露表现，“我的建议是欧洲央行应降息50个基点，以确保避免衰退风险再度浮现。经济形势恶化速度特别很是快，足以迫使欧洲央行摒弃当前的货币紧缩周期。”

全球最大债券基金太平洋投资管理公司(PIMCO)首席实行官MohamedEl-Erian上周四(9月1日)透露表现，预计欧洲央行行长特里谢很可能会采取降息举措，由于欧元区衰退的可能性已经上升至50%。PIMCO实行副主席、资深投资组合经理AndrewBosomworth近日透露表现，欧洲央行应当在今年第四季度下调基准利率至1%。

为抵御经济“二次衰退”威胁，多个新兴经济体顶着高通胀压力断然降息，土耳其央行8月4日率先把利率降至5.75%的空前新低，8月31日巴西在今年延续五次加息后启动了降息。墨西哥已透露表现可能调降借贷成本。专家称俄罗斯也有大幅降息的条件。此轮全球宽松货币步调同等源于欧美经济疲弱、亟须再刺激的预期。

澳大利亚央行、欧洲央行、日本央行、英国央行等本周议息，美联储也将于两周后再次商讨新的刺激经济措施。市场预计，上述央行都将维持或重拾宽松货币政策。全球再现新一轮宽松货币政策的迹象日趋显明。

七、欧元区变革

在急需救助的希腊当局被迫通过多项财政紧缩政策后，葡萄牙、西班牙、法国、爱尔兰、意大利等国当局也纷纷采取公务员减薪裁员、养老金冻结等手段紧缩财政，削减赤字。效果遭到民众和工会组织的强烈反对，各种罢工游行此起彼伏，欧洲社会到处弥漫着不满情绪。欧洲社会福利系统早在欧债危急爆发前就存在许多题目，目前欧洲的公共投资缺乏合理长远的规划，而财政紧缩仅仅是单一填补性行动，难以从根本上解决题目。眼下这场危急大概可以为改革提供有利契机。

面对当前经济障碍和债务危急的双重压力，欧洲社会的高福利不愿向财政平衡妥协，财政赤字又难以维持高福利，经济困境和社会动荡互为因果。在此情况下，要实现社会大变革实属不易，但这又是欧洲走出困境的唯一出路。

经过债务危急的洗礼，欧元区必定在制度建设、规则制订、政策实施等方面更加郑重、严酷与完美。此前，欧洲央行因为无法针对区域内特定国家的情况制订政策，在针对遏制通胀与保证经济增加等目标制订政策时，显得僵化而滞后。信赖在本次危急过后，以欧洲央举动代表的核心宏观经济管理机构会进行较为深刻的自省，这将有利于整个欧元区的长远健康发展。

欧元区财政政策和货币政策走向对称化应该是必然趋势，欧元先期的运作已经在宏观层面上为各成员国的财政政策走向同一提供了基础。由货币同一渐变到财政政策同一，再到政治一体化，应该是欧元区将来发展的方向。

八、乌克兰事件对汇市的影响

刚刚曩昔的周末，显然不太镇静。俄罗斯总统普京派军入侵乌克兰，地缘政治题目持续燃烧，而外汇市场今日开盘，齐齐寻避险。日元、瑞郎暂获避险买盘青睐。美元指数在上周跌至年内新低79.68。早盘时段有所回升至79.80附近，但团体涨势不显明。本周将有浩繁央行决议携手而至，而2月非农数据，很有可能再度引发汇市“分水岭”。

乌克兰局势再度恶化，俄罗斯议会上院正式批准普京在乌克兰的用兵请求，此前美国总统奥巴马警告，俄罗斯会为武装干预乌克兰“支出代价”。北京时间3月1日晚间11：30左右，俄罗斯议会上院全体同等赞成普京提出的向乌克兰克里米亚使用武装部队的请求，许可“在乌克兰领土使用俄罗斯联邦武装部队，直至乌克兰的社会与政治形势恢复正常”。

这令美俄这两个大国之间对峙的火药味渐浓。北京时间今日早上6点左右，奥巴马就乌克兰局势发表简短声明，他警告俄不要军事干预。奥巴马未给出“代价”的细节，但是白宫官员透露表现，美国正在考虑不出席6月在索契举办的G8峰会，同时重新评估美俄之间的经济合作。

而汇市在早盘数据立即作出反应。商品货币澳元纽元跌势较为显明，澳元兑美元跌破0.89关口，后市跌势有进一步开启的可能性。纽元兑美元则上周五收盘再度折戟0.84关口，好像在避险情绪的打压下，结束2月份的反弹行情可能性大大增长。

日元、瑞郎继承充当避险角色。美元兑日元自上周失守102之后，早盘一度跌至101.25，美元兑瑞郎则承压在0.88下方，暂无起色。

周末同样中国方面释放利空，也引发汇市寻避险。中国国家统计局周六(3月1日)宣布的数据表现，中国官方制造业运动在2月份录得延续第三个月回落，并创2013年6月份以来新低，但仍然处于扩张状况。详细数据表现，中国2月官方制造业采购经理人指数(PMI)降至50.2，略微好于市场预期，预期会降至50.1，前值为50.5。PMI数据若高于50水平，注解相干领域处于扩张状况；反之，则陷入萎缩困境。 

九、欧元对汇市及股市的左右

因为克里米亚半岛全民公投在即带来了地缘政治担忧情绪，且美元汇率有所下跌，黄金价格一度碰触2013 年9 月以来的最高水平。数据方面，根据周末美国当局的报告表现，2月份经季节调整后的生产者物价指数环比下跌0.1%，为三个月以来首次出现降落；经济学家此前平均预期为环比增加0.2%。

股市方面，美国3月消耗者信念指数降至11月以来新低。市场继承关注乌克兰的严重局势，投资者正评估周末克里米亚全民公投可能蕴含的风险。

汇市方面，截至当日汇市尾盘，1 欧元兑换1.3909 美元，高于前一交易日的1.3871美元；1英镑兑换1.6645美元，高于前一交易日的1.6622美元；1澳元兑换0.9029元，低于前一交易日的0.9035美元；1美元兑换101.39日元，低于上一个交易日的101.88日元。

国际评级机构穆迪(Moody’s)透露表现欧盟的名誉评级维持在AAA不变，同时将其评级前景由“负面”上调为“稳固”，这反映该机构已认为欧洲的总体经济环境出现了显明好转。穆迪指出，上调欧盟评级前景重要基于以下两点。首先，欧盟的重要成员国的债务名誉状态出现了明显的好转，这使得欧盟在日后面临更多压力时能显得更加游刃有余。

其次，欧元区债务危急所带来的相干风险也已经开始消退，这使得欧盟在资产质量方面面临的题目也有所缓解。而穆迪同时指出，欧盟能够维系AAA最高评级的缘故原由在于其内部成员间广泛存在着的责任分担机制，以及欧盟自身多多条理债务名誉珍爱机制。除此之外，欧盟相对保守而妥当的预算管理机制也是其在名誉方面立于不败之地的紧张保障。

十、欧元的庞大影响

据悉，乌克兰克里米亚地区已完成了公投，并且据俄罗斯国家媒体报导称，3 月16 日的克里米亚公投的折半计票数据出炉，其中超过90%克里米亚人支撑离开乌克兰加入俄罗斯。

显然，这已经是乌克兰的明朗危急。这一效果很可能意味着俄罗斯与乌克兰及欧美的矛盾仍将继承，不过该效果基本吻合预期，因而市场对此基本反应平淡。日内料俄乌局势继承受到关注，若局势向不可收拾的情况像发展，则避险情绪会进一步高涨，并可能引发全球连锁性的恐慌反应，需对此加以小心。

除此之外，3月17日欧元区发布的通胀数据也是一大焦点，该数据料在很大程度上左右欧洲央行的政策措施前景。而美国的工业生产数据和纽约联储调整指数数据则为美联储会议开始前最后的经济基本面参考数据来源。而本周值得投资者关注的是将于周二至周三(3月18-19日)召开新一轮的联邦公开市场委员会(FOMC)会议，这也将是新任美联储主席耶伦(Janet Yellen)就任之后所主持的首次政策会议。

而各界经济专家普遍认为，若偶然外，美联储会在会议上做出将量化宽松措施(QE)的月度购债规模再削减100亿美元至550亿美元的决定。而除了缩减QE 之外，美联储在利率政策前瞻指引措施方面的新动向也会是各界观察的又一焦点。大家预计，在美国团体失业率水平距离美联储预设的6.5%这一目标已经相称接近的状态下，美联储很可能会摒弃此前将升息前景与确定的失业率和通胀水平挂钩的做法，而是转而祭出一些更具有模糊新空间的指引目标。

美联储若在本次会议上再度修正利率政策指引，则说明其故意愿将低利率政策连续得更久，美联储可能会在此后强调，即使在日后开始上调利率水平，其过度也将是循规蹈矩的，而不会去寻求一步到位式的快速加息。