利率与汇率是资金的两个价格，它们之间存在着千丝万缕的关系，因此利率的走势也是外汇市场的焦点。但是，通货膨胀、利率与汇率的关系相对要复杂一些，不象经济增加、外贸赤字与汇率的关系那么简单，因此要详细情况详细分析，才能把握住汇率的波动趋势。

　　举例说，假如美国物价赓续上涨，美国的中间银行联储就会进步利率以对抗潜在的通货膨胀，假如不考虑其他因素，美国的货币美元就因为和其他国家货币的利率差扩大，在资金市场上的吸引力相对进步，资金就会从欧元、日元等其他货币流向美元，使美元受到追捧而升值，从这方面看美国进步利率对美元的汇率有支撑；但是，进步利率会引起美国股票市场和债券市场的下跌，注解在美国金融市场进行投资的收益率降落，因为国际游资是要探求投资回报的，面对一个开放的国际金融市场，这些游资在美国不能获得理想的回报，必然要脱离美国，到别的一些国家和地区，诸如欧洲、日本、东南亚等去探求新的投资机会，如许又会对美元的汇率构成贬值的压力。另外，利率的上升会对经济的增加产生阻碍作用，从这些方面看，加息最终使汇率受到损害。最显明的例子是在1995年，美国由于忧虑经济过热而进步利率，导致道琼斯股票指数的暴跌，最终使美元的汇率在昔时创下历史最低记录。

　　因此，面对进步利率使该国汇率出现上升和降落的两种可能性，我们不要用恒等式的概念去套，而是对当时的详细题目进行详细分析，关键是要看进步利率在吸引资金流入和引起资本市场下跌而资金外流方面，哪一个产生的影响更大一些。分外是要留意股市的下跌是一种因为利率上升引起的短时间的调整，照旧一种因为经济增加受阻而出现的中长期下跌趋势。例如去年以来美国联储为对抗潜在的通胀压力，赓续进步利率，前后达6、7次之多，但前面的加息虽然当时对美国股市造成压力，但从厥后宣布的经济数据看，美国经济并没有因为加息而受影响，股市在经短暂回调后仍继承上升，因此美元在国际金融市场上继承逞强。但在最后的加息后，美国经济数据差强人意，大公司红利受到影响，美国股市动荡中大幅下调，美元对欧元汇率终于也因此而下跌7%左右。

　　在这一分析中，除了留意美国经济的有关数据外，必须密切关注美国的物价直属，详细而言是美国的消耗物价指数(CPI)和生产价格指数(PPI)，将有助于我们把握美国的通胀情况。

　　政治因素分析

　　经济与政治是密不可分的，国际上任何庞大政治事件的发生及其所造成的各种矛盾、冲突、对立，甚至战争，都会对国际经济造成不同程度的影响；任何庞大政坛人物的变更，因为其经济、政治观点、政策的不同，也会对国际政治、经济产生影响；国际游资除了要探求理想的投资回报外，还看重资金的安全性，因此，政治与汇率也有特别很是密切的关系。而且，因为政治因素的出现多带突发性，来得快，去得猛，事前无征兆，难以展望，故此对汇市的破坏力极大，造成外汇汇率短时间的大起大落。因此作为一个外汇炒家不但要留意各国经济的转变，也必须要经常了解、分析世界政治格局的转变及地区性热点题目的动态，掌握一样平常性的规律，对有关时间作出敏捷的反应，否则很容易吃亏。

　　那么，什么是一样平常性的规律呢？从到目前为止的情况看，美国是目前世界上独一无二的超级大国，其经济、军事等实力都是其他国家难以比拟的，而且因为美国两边是太平洋和大泰西，北边是加拿大，南边是中南美等小国，其得天独厚的地理环境使在美国本土发生战争的可能性极小。因此只要世界上发生较大的政治事件，资金都会流入美国以规避风险，因此美元就由于发挥"资金逃亡所"的角色而汇率上升。而西欧因为传统上与东欧及前苏联国家在经济、贸易、政治等各方面都有千丝万缕的关系，一旦苏东发生动乱，西欧必然受到波及，欧洲国家货币的汇率就会应声下跌。这已经频频为国际金融市场所证明。比如说99年的南斯拉夫科索沃地区冲突并演变成西方国家对南斯拉夫的战争对欧元的影响。原本从团体看欧元区国家的经济实力并不比美国差，因此在98年底欧元诞生前不乏分析师看好欧元，但是一方面是欧元区诞生的天赋不足，另外一方面就是因为科索沃题目的影响。因为这场战争旷日持久，资金就赓续从欧洲流出，到美国投资，从征象上看，美国股票市场赓续创出历史新高，美元汇率赓续上升，而欧元从诞生之日起就一起贬值。直到科索沃战争结束，欧元才略有喘气的机会。因此有分析员认为，不排除美国行使扩大科索沃题目导致战争，从中渔利。

　　遇到类似的事件发生，我们该如何把握投资良机呢？这里我们提供一种参考意见：一方面我们要积极分析事件的发生及对各方面的影响，在出现事件时应该捉住机会买入美元；另外一方面要跟进事件的进程，因为事件结束后一样平常市场会有所获利回吐，因此在事件结束时应该抛出美元，换回欧洲货币等。当然，这也只是一样平常性的建议，仍然要详细事件详细分析。而且行使一些政治事件、政坛人物的变动情况进行炒作，规律性的东西很显明、很容易掌握，但是一样有很多人炒作失败，这是为什么呢？其实关键在于各人的炒作经验和火候。比如我们说在土突发事件出现时捉住机会买入美元，但是美元汇率很可能在事件出现的瞬间就已经大幅度升值数百甚至上千点，这时你还敢不敢继承追买美元？不追美元还可能继承走高，使你虚耗一个机会，但是追的话很可能会追买了一个顶位。另外，在事件结束时抛出美元买回欧元，什么时间才是这个事件的真正结束呢？当事件告一段落后，美元汇率会有所调整，但这并不意味着事件的彻底结束，买入欧元就很可能亏钱，或给套牢。这也是为什么不少人在出现一些大的事件时炒外汇仍然会亏钱的缘故原由了。就如同科索沃事件一样，开始西方国家要求南斯拉夫联盟军队撤出科索沃地区遭到拒绝，导致了对南斯拉夫首都的空袭，在肯定时间后南联盟终于许诺撤军了，好象这个事件结束了，但是以美国为首的西方国家立刻提出更为苛刻的条件，要求联合国的部队进驻以维持秩序。在南斯拉夫拒绝后，新的、更大规模的空袭又开始了。所以如何区分事件的一个阶段照旧真正结束，是考验炒汇者的经验、火候的关键，也是我们通过一些突发性事件进行外汇炒作能否赢利的关键。