各种基本面因素中最紧张的是经济因素，各国的经济面是该国货币汇率波动最壮大的原动力。而经济基本面的好坏重要是通过各项经济数据来表现的，因此，了解一些经济数据的知识，并掌握判断数据好坏的方法，是研究基本面的第一步。

　　经济数据通常对外汇市场具有短期的冲击力，一些紧张的数据甚至会成为当天汇市的重磅炸弹，将走势搅的天崩地裂翻天覆地。不过，即使再紧张的数据，对市场的影响通常都是短线举动，会为汇率波动起到刹车或助推的作用，而不会从根本上改变趋势的方向。但是，这些数据的汇总，通常能够反映出一国经济基本面的好坏，当这种好坏出现转变的迹象时，就要警惕了，市场每每会对此做出晓畅无误的反映。

　　在解读经济数据时，紧张的不是数据的绝对值，而是数据的相对转变幅度，这通常要涉及到预期值、前值和现实值的题目。西方国家的经济数据不但系统健全，而且官方和民间都会有大量的专业机构从事展望工作，在数据宣布前，他们会发布对此项数据的预期值，当预期值好于前值时，常常会吸引谋利者据此短线买进某种货币，而当预期值坏于前值时，短期的颓废气氛亦可能笼罩市场。

　　当现实值宣布时，市场每每处于比较敏感的时刻，这时交易会特别很是频繁，汇价的波动也可能特别很是剧烈。假如现实值好于前值和预期值，那么通常代表利好，反之则代表利空，假如与前值和预期值相差不大，每每只会引起一样平常的振荡，现实值与前值和预期值的差距越大，那么利好或利空的能量便越大，市场的波动便会越激烈。比如，美国的非农就业数据前值为增加25万人，预期此次增加20万人，而现实宣布值只有13万人的话，欧元或英镑可以在1分钟内狂飚超过100-200点，一个晚上的涨幅可达300点甚至更多。

　　在各国的经济数据中，以美国的经济数据最为紧张，各个非美货币都会对美国的数据做出显明的反应，而欧元区数据对市场的刺激作用就要小许多，很难看到市场会对欧元区的数据做出激烈的反应，而日元是对数据最不敏感的币种，即使是对本国数据也一样，常常出现其他货币因数据刺激出现狂飚而日元无动于衷的局面。

　　各国货币特征

　　1．美元：

　　美元是全球硬通货，各国央行重要货币贮备，美国政治经济地位决定美元地位，同时，美国也通过操纵美元汇率为其自身利益服务，偶然不惜以捐躯他国利益为代价。美国的一言一行对汇市的影响庞大，因此，从美国自身利益角度去衡量美国对美元汇率的态度对把握汇率走势就特别很是紧张。

　　举例来说，远的是1985年"广场协议"，当时美国面临过高美元汇率导致的创历史记录的巨额贸易赤字，而日本投资者持有大量的美元资产。于是美国施压，于1985年9月，同日，德，法，英达成五国联合干预市场的协议，各国抛售美元，使美元有序下跌，以解决美国巨额贸易赤字题目。最终美元持续大幅贬值，美元对日元在此后不到三年时间，贬值50%。持有美元资产的日本投资者损失惨重，日元汇率的大幅上涨也最终促使日本经济陷入长达十余年的衰退，日本对美国世界经济霸主之地位的挑衅也输的屁滚尿流。

　　近的就是2004年10月后美元一度大幅下跌，欧元创了历史新高1.3670。其间欧洲方面频频呼吁美国干预汇率，以避免欧元汇率过高导致欧元区经济增加受挫。但美国方面只是口头申明坚持强势美元政策，但不愿联合入市干预，由于美元贬值对美国缓解贸易赤字有利。效果市场更添做空美元信念，年底前美元一起大跌不回头。

　　从以上两个例子可以看出，通过了解美国的形势判断汇率走势的真正方向，对于投资者来说是何等紧张。美国国内的各个市场密切相干，并且金融资本市场发达，同全球各地市场联系紧密。以逐利为目的资金随时能在汇市，股市，债市间流动，也能随时从国内流向国外，这种资金的流动对汇市影响的庞大影响不言而喻。比如，美国国债的收益率的涨跌，对美元汇率就有很大的影响，分外是在汇市关注点在美国利率前景时。因国债对利率的转变敏感，投资者对利率前景预期的转变，敏锐地反应在债市。假如国债收益率上涨，将吸引资金流入，而资金的流入，将支持汇率的上涨，反之亦然。因此，投资者可以从国债收益率的涨跌来判断市场对利率前景的预期，以决策汇市投资。

　　2．欧元：

　　欧元占美元指数的权重为57.6%，比重最大，因此，欧元基本上可以看做美元的对手货币，投资者可参照欧元来判断美元强弱。欧元的比重也表现在其货币特征和走势上，由于比重和交易量大，欧元是重要非美币种里最为妥当的货币，如同股票市场里的大盘股，常常带动欧系货币和其他非美货币的走势，起着领头羊的作用。因此，新手入市，选择欧元做为重要操作币种，颇为有利。

　　同时，由于欧元面市仅数年，历史走势颇为吻合技术分析，且走势平稳，交易量大，不易被操纵，人为因素较少，因此，仅从技术分析角度而言，对其较长趋势的把握更具有用性。除一些特别市场状态和交易时段（如04年底，欧元在圣诞和元旦的节沐日交易清淡的气氛里，对历史新高做出突破，后续行情注解此为假突破，为部分市场主力出货之桀黠手段），一样平常而言，对紧张点位和趋势线以及形态的突破，可靠性都是相对较强的。

　　一国当局和央行对货币都会进行吻合其利益和意图的干预，区别在于各自的能力不同。上面提到美国方面，因其国家实力和影响力，以及政治结构带来当局对货币的干预能力颇强，可以说，基本上，美元的长期走势可以按照美国的意图，而欧元区的政治结构相对分散，利益分歧较多，意见分歧响应也多。因此，欧盟方面影响欧元汇率的能力也大打扣头，根本不能与美国方面等量齐观。当欧美方面因利益分歧在汇率上出现博弈时，美国方面占优势是毋庸质疑的。正如前面所说，04年欧元上涨过程中，欧盟方面的口头干预只能对欧元短线的走势产生影响，没有现实入市干预，也是由于欧洲方面明了，如无美国方面的配合，结果也是不如人意的。

　　3.日元

　　由于日本国内市场狭窄，为出口导向型经济，分外是近十余年经济衰退，出口成为国内经济增加的救生稻草，因此，经常性地干预汇市，使日元汇率不至于过强，保持出口产品竞争力成为日本风俗的外汇政策。日本央行是世界上最经常干预汇率的央行，而且日本外汇贮备世界名列前茅，干预汇市的能力较强，因此，对于汇市投资者来说，对日本央行的关注当然是必须的。日本方面干预汇市的手段重要是口头干预和直接入市。因此，日本央行和财政部官员经常性的谈吐对日元短线波动影响颇大，是短线投资者必要重点关注的，也是短线操作日元的难点所在。,也正由于日本经济与世界经济紧密联系，分外是与重要贸易伙伴，如美国，中国，东南亚地区密切相干。因此日元汇率也较易受外界因素影响。例如，中国经济的增加对日本经济的复苏日益紧张，因而中国方面经济增加放缓的新闻对日元汇率的负面影响也愈来愈大。

　　日本虽是经济大国，但却是政治傀儡，可以说是美国的小伙计，唯美国亦步亦趋。因此，从汇率政策上来说，基本上必要吻合美国方面的意愿和利益。如1985年的"广场协议"正是政治上软弱，受制于人的效果。因此，上面所提到的干预汇率，也只能是在美国人"限制"的框架内折腾罢了。

　　石油价格的上涨对日元是负面的，虽然日本对石油的依靠日益削减，但生理上仍旧是存在的。

　　4．英镑：

　　英镑是曾经的世界货币，目前则是最值钱的货币，因其对美元的汇率较高，因而每日的波动也较大，分外是其交易量远逊欧元，因此其货币特征就表现为波动性较强，而伦敦做为最早的外汇交易中间，其交易员的技巧和经验都是顶级的，而这些交易技巧在英镑的走势上得到了很好的表现，因此，英镑相对欧元来说，人为因素较多，分外是短线的波动，那些交易员对经验较少的投资者的"诳骗"可谓"屡试不爽"。因而，短线操作英镑是考验投资者功力的试金石，而那些经验和技巧欠缺的投资者，对英镑最好敬而远之。

　　英镑属于欧系货币，与欧元联系紧密。由于英国与欧元区经济政治密切相干，而且英国为欧盟紧张成员之一。因此，欧盟方面的经济政治变动，对英镑的影响颇大。例如，近期法国荷兰的公投反对通过欧盟宪法，造成的政治动荡，欧元大幅下跌，就拖累了英镑追随下跌。

　　此外，英国发现北海石油使其成为G7里少数能石油自给的国家，油价的上涨在肯定程度上还利好英镑，相对日元，那英镑对日元的交叉就有较好的体现。

　　5．瑞士法郎：

　　瑞士是传统的中立国，瑞士法郎也是传统的避险货币，政治动荡期，能吸引避险资金流入，另外，瑞士宪法曾规定，每一瑞士法郎必须有40%的黄金贮备支持，虽然这一规定已经失效，但瑞士法郎同黄金价格仍具有肯定生理上的联系。黄金价格的上涨，能带动瑞郎肯定程度的上涨。

　　瑞士是一小国，因此，决定瑞郎汇率的，更多的是外部因素，重要的是美元的汇率，另外，因其也属于欧系货币，因此，平时基本上追随欧元的走势。

　　瑞士法郎货币量小，在特别时期，分外是政治动荡引发对其大量的需求时，能很快推升其汇率，且容易使其币值高估。

　　6．澳元：

　　澳元是典型的商品货币（商品货币的特性重要有高利率、出口占有国民生产总值比例较高、某种紧张的初级产品的重要生产和出口国、货币汇率与某种商品（或者黄金价格）同向变动，等等），澳大利亚在煤炭、铁矿石、铜、铝、羊毛等工业品和棉纺品的国际贸易中占绝对上风，因此这些商品价格的上涨，对于澳元的正面影响是很大的，另外，尽管澳洲不是黄金的紧张生产和出口国，但是澳元和黄金价格正相干的特性比较显明，还有石油价格。例如，近几年来代表世界重要商品价格的国际商品期价指数一起攀升，分外是04年黄金，石油的价格大涨，一起推升了澳元的汇价。

　　此外，澳元是高息货币，美国方面利率前景和表现利率前景的国债收益率的变动对其影响较大。

　　7．加元：

　　加元也属于商品货币，是西方七国里最依靠出口的国家，其出口占其GDP的四成，而出口产品重要是农产品和海产品。

　　同时，加元是特别很是典型的美元集团货币（美元集团指的是那些同美国经济具有十分密切关系的国家，这重要包括了同美国执行自由贸易区或者签署自由贸易协定的国家，以加拿大、拉美国家和澳洲为重要代表），其出口的80%是美国，与美国的经济依存度极高。

　　体现在汇率上，就是加元对重要货币和美元对重要货币走势基本同等，例如，欧元对加元和欧元对美元在图形上保持优秀的同向性，只是在近年美元普遍下跌中，此种联系才慢慢削弱。另外，加拿大是西方七国里唯逐一个石油出口的国家，因此石油价格的上涨对加元是大利好，使其在对日元的交叉盘中体现优秀。