国际借贷说（TheoryofInternationalIndebtedness）是由英国学者葛逊（GeorgeGoschen）于1861年提出的。该理论认为汇率是由外汇的供应和需求决定的，而外汇的供应和需求是由国际借贷所产生的，因此国际借贷关系是影响汇率转变的重要因素。这里所讲的国际借贷关系不仅包括贸易往来，还包括资本的输出和输入。国际借贷分为固定借贷和流动借贷，前者指借贷关系已经形成但尚未进入现实付出阶段的借贷；后者指已经进入付出阶段的借贷。国际借贷说认为只有流动接待相称时，外汇供应也相称，外汇汇率保持稳固；当流动债权大于流动债务时，外汇供大于求，外汇汇率下跌；当流动债权小于流动债务时，外汇供小于求，外汇汇率上升。

葛逊的理论第一次较为体系地从国际收支的角度诠释外汇供求的转变，分析了汇率波动的缘故原由，因此他的理论又称为国际收支说或外汇供求说。这一理论盛行于第一次世界大战前的金本位货币制度时期。从目前的角度看，国际收支仍然是影响汇率转变最直接最紧张的基本因素之一。但从另一方面看，国际借贷说存在其历史的局限性，它并没有说明汇率决定的基础和其他一些紧张的影响因素。