外汇的价格反映出的是货币供应和需求的一种平衡状况。影响供应和需求的两个最紧张的因素是利率和经济的体现，在各项经济指标中，如国民生产毛额、国外资本的流入或是国际间的贸易代表的就是一个国家的经济体现，也决定的对这个国家货币的供应和需求。天天都会有不同的经济指标宣布，投资人必须要有能力判断哪一个比较紧张，而在这些林林总总数据中，利率和国际间的贸易往来是最值得被正视的。
基本面分析看重金融、经济理论和政局发展，从而判断供应和需求要素。基本面分析与技术分析最显明的一点区别就是，基本面分析研究市场活动的缘故原由，而技术分析研究市场活动的结果。
当以另一国货币估价一国货币时，基本面分析包括对宏观经济指标、资产市场以及政治因素的研究。宏观经济指标包括经济增加率等数字，由国内生产总值、利息率、通货膨胀率、失业率、货币供给量、外汇贮备以及生产率等要素计算而得。资产市场包括股票、债券及房地产。政治因素会影响对一国当局的信赖度、社会稳固天气和信念度。
基本理论
利率
假如如今市场利率的走向暧昧不明，则任何一则和利率有关的新闻或消息都会直接的影响汇率的走向。在一样平常的状态下，一个国家假如进步了本国的利率，该国的货币就会相对的走强，由于投资人会将资产移转到这个国家以期望未来可以获到更高的投资报酬率。但是，假如利率太高，对股市而言却是个坏新闻，投资人会将资金移出该国的股票市场而导致该国的货币价格降落。至于判断出哪一股力量比较壮大就是一门学问了，这取决于利率在变动前的总体经济环境状况。在所有影响利率变动的经济指标中，就属消耗者物价指数、购买者物价指数及国民生产毛额最为紧张，这些指标可以在各国央行（BOE， FED，ECB，BOJ）开会决定利率前，对利率走向做为判断的参考。
国际贸易
在一国的贸易收支帐中，可以看的出某一段时期该国进出口之间的净差异，当一国的进口大于出口时，就会产生贸易赤字，这通常不是个好新闻。以美国为例子，为了要付出进口的债务，必须要在市场上放空美元以购买他国的货币来付出出口国的债务，由于货币的流出则则会造成美元的走软。同样的，假如收支帐上表现出口值的增长，美元就会流回国内而造成美元的走强。站在一国经济的角度来看，贸易赤字不见得是件坏事，但是假如赤字大于市场的预期，就会造成反面的结果了。
购买力平价 (PPP)
购买力平价理论规定，汇率由统一组商品的相对价格决定。通货膨胀率的变动应会被等量但相反方向的汇率变动所抵销。举一个汉堡包的经典案例，假如汉堡包在美国值2.00美元一个，而在英国值 1.00 英磅一个，那么根据购买力平价理论，汇率肯定是2美元每1英磅。假如盛行市场汇率是1.7美元每英磅，那么英磅就被称为低估通货，而美元则被称为高估通货。此理论假设这两种货币将最终向2:1的关系转变。
购买力平价理论的重要不足在于其假设商品能被自由交易，并且不计关税、配额和赋税等交易成本。另一个不足是它只适用于商品，却忽视了服务，而服务恰恰可以有特别很是明显的价值差距的空间。另外，除了通货膨胀率和利息率差异之外，还有其它若干个因素影响着汇率，比如: 经济数字发布/报告、资产市场以及政局发展。在20世纪90年代之前，购买力平价理论缺少事实依据来证实其有用性。90年代之后， 此理论好像只适用于长周期（3－5年）。在如此跨度的周期中，价格最终向平价靠拢。
利率平价 (IRP)
利率平价规定，一种货币对另一种货币的升值（贬值）必将被利率差异的变动所抵销。假如美国利率高于日本利率，那么美元将对日元贬值，贬值幅度据防止无风险套汇而定。将来汇率会在当日规定的远期汇率中被反映。在我们的例子中，美元的远期汇率被看作贴水，由于以远期汇率购得的日元少于以即期汇率购得的日元。日元则被视为升水。
20世纪90年代之后，无证据注解利息平价说仍然有用。与此理论截然相反，具有高利率的货币通常不但没有贬值，反而因对通货膨胀的远期克制和身为高效益货币而增值。
国际收支模式
此模式认为外汇汇率必须处于其平衡水平－－即能产生稳固经常帐户余额的汇率。出现贸易赤字的国家，其外汇贮备将会削减，并最终使其本国货币币值降低（贬值）。便宜的货币使该国的商品在国际市场上更具价格上风，同时也使进口产品变得更加昂贵。在一段调整期后，进口量被迫降落，出口量上升，从而使贸易余额和货币向平衡状况稳固。
与购买力平价理论一样，国际收支模式重要侧重于贸易商品和服务，而忽视了全球资本流动日趋紧张的作用。换而言之，金钱不仅追逐商品和服务，而且从更广义而言，追逐股票和债券等金融资产。此类资本流进入国际收支的资本帐户项目，从而可平衡经常帐户中的赤字。资本流动的增长产生了资产市场模式。
资产市场模式
目前为止的最佳模式。
金融资产（股票和债券）贸易的敏捷膨胀使分析家和交易商以新的视角来审视货币。诸如增加率、通胀率和生产率等经济变量已不再是货币变动仅有的驱动因素。源于跨国金融资产交易的外汇交易份额，已使由商品和服务贸易产生的货币交易相形见绌。
资产市场方法将货币视为在高效金融市场中交易的资产价格。因此，货币越来越表现出其与资产市场，分外是股票间的密切关联。
