秘密、策略和速度被认为是定义高频交易（HFT）公司、甚至广义金融行业的最佳词汇。HFT公司的运营体例和成功方法总是不为人知，而HFT紧张人物大多特别很是低调。

HFT公司通过多种策略进行交易并获得红利。这些策略包括不同的套利体例，如指数套利、波动套利、统计套利和并购套利等。HFT对电脑软件运行及数据获取速度的要求特别很是高。我们今天就来看看到底HFT公司有哪些类型，它们又是如何红利的。

HFT公司通常使用的是私有资金和技术来红利。HFT公司可以大致分为3种：

● 最常见、规模最大的HFT公司是自力的自营公司。自营交易使用的是公司的私有资金而非客户资金。因此，红利属于公司而非外部客户。

● 部分HFT公司是掮客交易公司旗下的子公司。许多常规的掮客交易公司都设有自营交易平台的部门来专门处理HFT交易。这种HFT营业与公司外部客户营业是分开的。

● 还有一种HFT公司就是风投基金。风投基金重要从证券及其它资产类别的耽误报价中套利。

在2010年“沃尔克法则”出台之前，美国许多投资银行都设立了HFT营业部门。现在，没有商业银行能设立自营交易平台或者进行此类风投基金投资。尽管所有大型银行都渐渐关闭了HFT营业，但是在“沃尔克法则”执行后，仍有少数银行因以往的HFT相干违规操作举动受到控告。

怎样红利？

自营交易员使用的策略特别很是多，有些的策略很普遍，还有一些则备受争议。

● HFT公司从买卖双方进行交易。它们买入的同时，也会在高于现行市价水平设置限价单卖出，在低于现行市价水平买入。买入和卖出之间的价差就是它们的红利。因此，这些公司青睐做市模式，以更好的从买卖差价中获利。这类交易是通过在高速运行电脑上使用算法交易来实行。

● HFT公司的另一收入来源就是为电子通信网络（ECN）和交易所提供流动性来获取报酬。HFT公司扮演着做市商的角色，它们提供买卖差价及部分流动性。

● HFT公司也会探求不同交易所的证券、外汇等资产类别的差价。这类套利交易也叫统计套利，自营交易员在不同的交易所探求不同等的价格。通过超高速的交易举动，他们能够行使极小的市场波动红利而甚少引起细致。

● HFT公司还会行使造势来红利。HFT公司刻意大量进行某种股票的交易，以此吸引到其它算法交易者来交易这种股票。这种“人为制造”的价格波动很快就会恢复本来的状况，而HFT公司就会在价格波动前建仓，在趋势回落前出场，以此获得红利。

风险

HFT公司面临着各种风险，包括软件出现非常、市场行情活跃以及监管框架转变。2012年8月1日骑士资本集团（Knight Capital Group）因遭遇软件非常，1小时内曾损失4.4亿美元。这是HFT公司所面临风险的极端例子。HFT的高风险性一向是行业争论的话题，因此，这类公司除了必要防御可能的运营及技术题目外，还必要增强风险管理以吻合严酷的监管要求。

结语

仅就美国市场来看，HFT公司数量只占2%，但是交易量却达73%。尽管如此，HFT公司因为不为人知的运营体例一向被质疑，其交易策略也备受争议，HFT行业依然面临着很多挑衅。不可否认的是，它们正在脱节以往的形象，渐渐站到了能被大众看到的平台上。高频交易也渐渐成为所有市场的一部分。