当我们日常进行消耗时，许多人生理都会有一笔账。比如我们会把本身的钱分为几份，放在不同的“账本里”，还贷款一笔账，日常开销一笔账，奢侈消耗一笔账，等等。

 

借助这种体例来做出本身的投资和理财决策的益处是：每一份钱都有明确的功能和用途。对于一个自制力不强的小我来说，这种标签有助于为本身的消耗需求树立一个“硬性边界”。

 

假设我们给本身规定，每个月吃喝玩乐的额度最多一万块的话。那么在这个月的额度被用完以后，“剁手党”们可以用这个托言强行饬令本身不能再买了，要买也至少要等到下个月。

 

但是，“罐头式”的思维体例，也可能导致我们做出一些不理性的决策。在举动生理学上，这种不理性偏见叫做生理账本（Mental Accounting）。今天这篇文章就来讲讲这个题目。

 

我们先来举个栗子：

 

假设你是苹果粉丝，今年新出的Iphone8志在必得。你早早排队，花了8000人民币预购了一个Iphone8。

 

如今假设A情形发生：在你得到Iphone8的第一天你的手机就掉了。你是否会再花8000块钱买一张同样的门票？

 

如今我们来考虑B情形：当你路过苹果店，想掏钱买Iphone时，发现本身的钱包不见了，里边大约有8000元现金。在这种情况下，你是否会再去买一个Iphone8？

 

许多经济学和生理学学者，都在他们的实验中（Thaler, 1999）问过受访对象上面这个题目，得到的回答大同小异。绝大部分人，在A情形下不会再花钱，而在B情形下则照旧会选择花钱。

 

大部分人不乐意花两倍的钱去购买统一个东西。在他们看来，本身已经花钱买了手机，因此假如手机掉了，那么我只能自认倒霉，理应受到“责罚”；再花钱就显得虚耗了。

 

大部分人也会认为钱包掉了与买手机，是完全不干系的两件事情。事实上，假如钱包被盗，我可能更必要买买买来慰藉受伤的心灵。

 

在实际生活中，我们可以看到许多“生理账本”的例子。

 

 

2008年金融危急时，美国的汽油价格大幅度降落（见上图），在短短几个月内下跌幅度超过了50%。

 

照正常的经济学原理，美国的消耗者从汽油价格下跌中得到了益处，应该会削减在汽油方面的开支，同时增长在家庭其他方面的开支（比如食品，衣服，度假等）。对于任何一个家庭来说，在汽油方面付出的一美元，和在食物或者家具方面付出的一美元没有任何区别。一个理性的家庭，会对家庭开支进行统筹安排。

 

但是研究（Hastings and Shapiro, 2013）表现，在这段时间里美国家庭在汽油方面的开支占家庭总开支的比例，非但没有降落，反而有所上升。缘故原由在于，当汽油价格下跌后，大多数美国人都选择了购买更好的汽油。比如原本一名司机风俗买92号汽油，在汽油价格下跌后他去选择加95号汽油。原本风俗加95号汽油的，如今升级去加98号汽油。

 

这种征象一度让经济学家感到疑心，但是用“生理账本”就不难诠释这种举动。对于这些司机来说，他们脑中有一个被分割开来的“加油账户”，比如每月500美元。因此当汽油价格下跌时，司机们突然觉得雷同的500美元可以买到更好的油，因此做出这种选择好像也就可以理解了。

 

而在金融投资领域，“生理账本”极大的影响着小我投资者的举动风俗。有研究（Thaler, 1999）表现，许多家庭在负担高利率的按揭（比如4%-5%）时，同时有大量现金存在银行中仅获得比较低的利息收入（比如2%-3%）。假如用这些闲散的现金还掉部分贷款，那么消耗者每年可以省下不少利息费用。但是许多家庭没有选择这么做，缘故原由之一就是在他们的脑中，储蓄是储蓄，贷款是贷款，两个账户之间有一道看不见的墙把它们隔了开来。

 

而在外汇交易中，生理账本效应可能从方方面面都影响着交易者的投资决定：

 

“这张欧美的单子上的红利就是这张欧美单子的，跟本身的仓位没关系”

 

“今天已经止损了许多了，今天的止损额度用完了”

 

而在各个交易软件上，每一伸开单和挂单都是自力表现的，只有少数交易者可以克服自身的生理缺陷，以小见大，做到全局的仓位与风险管理。

 

这些生理陷阱可能会让投资者犯下仓位管理，入场时机上的各种错误从而导致亏损。

 

一名聪明的投资者，必要学习“生理账本”对于我们人类举动造成的影响。在做出紧张的投资与交易决策前，熟悉到本身可能会犯下类似的错误悠，尽量进步本身做出理性和岑寂决策的能力。