在谋利市场，包括股票、期货、外汇，大部分人都是亏损的。为什么会如许？

 

想像一下弹珠游戏。60%的弹珠都是白色的。假如在白色弹珠上押宝，假如效果也是白色的，那么你不会损失任何资金。当然还有另外40%是蓝色弹珠，假如效果出现的是蓝色弹珠，那么你投入的资金都得输光。在这个游戏中，使用1美元的资金，你可能的红利是20美分。这相较于拉斯维加斯其它所有的游戏，已经算红利率很高的了。但是有多少人是通过玩这个游戏来红利的呢？

 

我在许多研讨会或者其它类型的会议上经常测试这个游戏。我们并不使用真金白银，当然，最后的赢家照旧可以获得奖品。一个典型的测试效果是，三分之一的参与者最后破产，还有三分之一的参与者亏损，剩下的三分之一才有红利。要知道，这个效果并不只出现过一次。

 

曾经写过三本关于资金管理书籍的作家Ralph Vince曾约请50位不懂任何资金管理或者统计学的博士们进行了100次类似的游戏。在游戏开始之前，这些参与者并不被要求对红利抱很大期待，而只是被告知要尽可能获得更多红利。猜一猜最后的效果如何？只有2小我，也就是4%的人获得了红利！

 

除了那些破产的人之外，这个效果和之前会议上参与者的效果照旧有许多不同之处的。他们使用划一数额的资金，玩的也是统一种游戏，但是最终的效果却很不同，为什么呢？由于凌乱的头寸设置以及没有原则的心态。假如人们在红利率为60%的弹珠游戏中都无法红利，那么他们在金融市场上又有多少机会呢？可以说特别很是渺茫！

 

 

1.积极的期望体系

 

2.头寸设置

 

3.小我生理

 

这三个因素其实很容易被通俗交易者忽略。要理解这一点，我们就要先看看人们在发展和使用一套积极的期望体系和头寸时的生理基础，而不把这个生理当做另一个无关的话题来讨论。

 

 

我们大多数人从小就被教育，只有精确率在94%到100%时才是出色的体现。假如你无法获得70%的精确率，那就是失败。错误在黉舍的教育体系中是会被严峻责罚的，要么被嘲笑，要么获得很低的分数。但是，只有从错误中，我们才能学习和提高。

 

在实际世界中，只有获得了300触地得分的棒球活动员才能获得百万的薪水。然而现实上，只有少数人才能接近完善，我们大多数人只是做的不错而已，只是做得对的时候多过于做错的时候。确实是如许，从交易体系中红利百万的人通常的红利率也只在30%到40%。

 

传奇交易者William Eckhardt曾说，通俗交易者一个最致命的举动就是过度盼望证实交易决定的精确。在我们想要挑衅市场的时候，这个因素会产生最不利的影响。

 

也因此，人们总是赓续探求一个红利率高达70%甚至以上的交易体系。为了找到如许的体系，他们就一向探求能让本身保持精确的入场体系。假如在研讨会上有人分享如许高概率入场体系的信息，那么这小我很快就能圈到数以千计的粉丝。但是大家却很少在如许的场合听到关于出场和头寸方面的演讲，由于人们总认为红利的隐秘其实存在于入场中。

 

不幸的是，假如你检查这些所谓高概率的体系，你就会细致到以下几点：

 

1.这类体系通常都会以无数个成功的例子做支持

 

2.只有在你必须设置移动止损时，出场才会成为主题之一

 

3.假如你对这些体系进行测试，就会发现期望值并不高，由于这类体系的平均亏损远超过平均红利。

 

 

那些真正运行优秀的体系更多的是可靠性在40%左右，以及平均红利远多过平均亏损的体系。了解并合理运用珍爱止损并及时出场能有利的发展这些体系。然而，这些出场对于部分交易者来说也是特别很是难的，尤其是当他们面对红利显得过于保守，但是面对亏损却甘冒风险的时候。

 

举个例子，在如下的两种情况下，你会如何选择：

 

1.必定会亏损900美元

 

2.95%的机会亏损1,000美元，然而有5%的机会不会亏损半分

 

大多数人在这个例子中会尝试赌一赌。他们会选择那95%可能亏损1000美元、另5%不会亏损的机会。你是不是也是如许选的？让我们看看这是怎么回事。假如你用95%（0.95）乘以1,000美元，你可能的亏损是950美元，就是说你为了那渺茫的仅5%能掰平亏损的机会，选择了一个更糟糕的亏损950美元的可能性。然而交易的黄金法则首先说的什么？“尽量削减亏损”。

 

再举另一个例子，你会如何选择：

 

1.一定能红利900美元

 

2.95%的机会红利1,000美元，然而有5%的机会没有任何红利

 

在这个例子中，你会怎么选呢？大多数人选择的是第1个，红利900美元。但是，你看看另一个选择，即你有可能红利950美元。但是大多数人的思维和这却是相反的。他们更乐意拿到既定红利，而不愿再冒一些风险。而黄金交易法则还说了什么？“让红利尽量多一些。”

 

即使是有着高红利率的交易体系也必要合理的使用出场。但是，当合理使用出场却和我们的惯性想法发生冲突时，再好的交易体系其实也发挥不了作用。

 

 

开仓头寸在交易方法中指的就是资金数额部分。听起来这并不吸引人，它不能像入场方法那样利于你对交易全局的把握。头寸只意味着一场交易中投入多少风险。从弹珠游戏就可以知道，许多人在60%的红利率中仍然亏损的缘故原由之一，就是头寸设置不合理。而在如许的游戏中，交易效果的转变也几乎都是取决于头寸设置，即投入了多少风险。当然，它也是让你在市场中能红利多少的最大指标。那么，为什么合理设置头寸对许多人来说却是一个大题目呢？

 

 

在一个60%红利的体系中，你可能在延续1000次中，有7到8次是连着亏损。但是在延续50次中，也可能很容易有5次的延续亏损。

 

假设我们即将碰到如许的延续亏损前，你投入了资金的10%。简单点说，在延续亏损之前，你的资金为1000美元，你投入10%，即100美元。这时你遭遇第一次亏损。那么你还有900美元。然后你决定再拿出10%投入，即90美元，然后又失败了，这时你还剩下810美元。第三次，你投入81美元，继承亏损后，你还剩余719美元。这时，你就开始想了：“已经延续输了3场，接下来一定会赢。毕竟，这个游戏有60%的红利概率。这一回我要投入300美元。”效果又失败，这是第四次，你仅剩419美元。你觉得特别很是失落。四次交易就亏掉了你近60％的资金。于是你觉得：“如今必须要赢。”因此再次投入300美元。照旧失败，你只剩下119美元。如今，你只能红利900%才能填补回之前5次连败的亏损，而且这个机会将很渺茫。

 

有些人可能会想，那就等到5次延续失败之后，再投入300美元吧。假如你依然是如许想，那么你仍然会碰到题目，这就是所谓的赌徒谬论。你亏损的几率是40%，但是这个几率和之前的效果并没有需要的关联。假如你顺应赌徒谬论去投资300美元，那么你照旧会有第6次亏损。

 

 

头寸设置技巧就像入场的艺术一样有点复杂。而且，因为很少有人关注或者清楚了解头寸设置，因此体系软件开发者也完全将之忽视或者置之度外。如许的效果就是，假如你在现在的电脑世界中想要演习设置头寸的技巧，很不巧的告诉你，你必须完全靠本身在电子表格中去测试了。

 

根据我的研究以及其它来源，我发现了许多被称为“金融怪杰”的交易者。他们有壮大的积极预期的体系。但是这些体系其实和通俗交易者所使用的体系并没有很大的差别。唯一的不同，就是大多数这类能够在市场上红利的交易者在头寸的设置上做得特别很是好。好的交易者通常都使用好的体系，设置合理的头寸，并且遵循实施的原则。

 

多年前，我参加了一个金融专业会议。其中一个演讲者 Ed Seykota就强调了头寸设置的紧张性。他建议，交易者要统计体系的收益向量，也要根据统计效果发展合理的头寸。在这里，收益向量的意思就是指红利比率，如5:1等等。当有人问怎样发展合理的头寸时，他指了指大脑说，“必要思考”。

 

许多交易者发现，头寸设置最简单的解决方案就是控制每次交易投入的资金。当然这对于交易资金较小额的投资者来说，确实是一种可行的方法，这种方法就意味着当你想投入更多风险时，就必须同时增长资金。

 

 

在前面提到的那个会议中，Ed Seykota还讲到，任何在每场交易中投入资金3%的交易者可能都是“枪手”。你投入一场交易中的资金，就是你可能亏损掉的资金。比方说，你在金价400美元时建仓，在390美元时止损。那么中心这10美元所冒的风险为1000美元。假如你总资金为25,000美元，那么你在一次合约中就投入了4%的资金，因此你就会被称为“枪手”。

 

大多数人进入市场时的资金为10,000美元或者更少。他们几乎交易所有产品，所有的交易又特别很是有风险，由于毕竟他们的账户资金不多。现实上，假如你也可以用这些较少的资金去交易其它的小型市场。但是许多人仍然当仁不让选择进入一个自身资金并不充足达成红利目标的市场。

 

效果呢，他们并不考虑交易中最紧张的题目，即资金题目，由于他们已经交易得太多。假如他们在市场中生存下来了，而账户资金又开始增加的时候，他们就会想：“如今我的账户中有20,000美元。我应该可以交易两份合约了。”

 

 

我已经注解了许多为什么通俗交易者很难在市场上红利的缘故原由了。重要的题目是：高期望体系、以及头寸设置。不过大家通常更看重的不是这些题目自己，而是怎样去解决这些题目。其实，这两个题目的来源重要照旧生理概念。

 

要战胜这些题目，第一步就是意识到它们的存在。比如说，假如你意识到成功交易的关键是高期望体系，而非高可靠体系，那么这可以算作你长期探求黄金交易法则无果的教训。你可以开始找到让你有高期望值的根源所在并努力战胜，而不用再进步交易体系可靠性的入场技巧了。

 

其次，当你有一个高期望体系时，你应当要领悟到，要达到如许的高期望值，关键就是要寄托合理的头寸。假如你知道本身作为一个交易者的目标是什么时，你就知道怎么设置合理的头寸来帮助本身达成这些目标了。头寸的设置也有许多种。黄金交易法则其实就是将合理的头寸运用到高期望体系中，并且懂得自我控制。当你意识到如许做的益处后，你向一个成功的交易者又迈近了很大的一步。

 

最后一步，当然也是很紧张的一步，你还必要一套原则来帮助实施这些方法。严酷遵循原则，也是帮助你成功特别很是关键的因素。